El Bonar 2029 y el Programa Financiero impulsaron acciones y bonos argentinos

Por Damián Vlassich (*)

En Nueva York, los inversores regresaron del fin de semana largo por el Día de la Independencia activando un rebote en los semiconductores tras varios días de corrección técnica.

En el plano local, el mercado convalidó con un fuerte impulso alcista la presentación oficial del Programa Financiero hasta 2027 efectuada por el Palacio de Hacienda. El anuncio gatilló subas de hasta 6,8% en las acciones y también hizo subir a los bonos soberanos, reduciendo el Riesgo País a su menor nivel en más de ocho años en la antesala de los pagos de cupones.

Wall Street: El Nasdaq rebota un 1,2% de la mano de los chips y Broadcom sella un acuerdo histórico

Las bolsas norteamericanas inauguraron la semana operando con una marcada tendencia compradora, digiriendo a fondo el flojo dato de empleo conocido la rueda previa. El índice tecnológico NASDAQ Composite lideró las subas al avanzar un 1,19% (26.144,62 puntos) y el benchmark S&P 500 sumó un 0,78% reacomodándose en las 7.541,90 unidades. Por su parte, el promedio industrial Dow Jones subió un 0,20%, consolidándose en zona de máximos históricos (52.997,13 puntos).

• El regreso al trade de IA y memorias: Tras una corrección del 12% por tomas de ganancias y dudas sobre la monetización de la infraestructura, el ETF de Semiconductores (SMH) ensayó un rebote del 2,15%. El malhumor por las optimizaciones de OpenAI fue compensado por informes de Asia que indican que Samsung Electronics planea un incremento del 20% en los precios de las memorias DRAM para este trimestre. Las compras de oportunidad traccionaron a firmas líderes de almacenamiento como Micron Technology, AMD) y Nvidia.
• Broadcom se asegura a Apple hasta la próxima década: Las acciones de Broadcom (AVGO) treparon un 4,14% tras revelar en una presentación ante la SEC la extensión de su acuerdo estratégico con Apple (+1,29%). El contrato ampara el co-desarrollo y suministro de chips ASIC personalizados para múltiples generaciones de dispositivos hasta el año 2031, otorgándole a la compañía una previsibilidad de ingresos muy codiciada por Wall Street.

El petróleo se estabiliza tras incrementos de producción de OPEC+

El mercado de materias primas energéticas operó con leves variaciones nominales, asimilando una mayor oferta global y la normalización de la prima de riesgo geopolítica.

• Los precios del crudo sintieron la presión bajista luego de que la OPEC+ acordara durante el fin de semana incrementar sus objetivos de producción en 188.000 barriles diarios a partir de agosto, continuando con la remoción gradual de los recortes voluntarios de oferta. La distensión fue ratificada por datos de Kpler, que relevaron un récord de 108 cruces de tanqueros por el Estrecho de Ormuz entre viernes y domingo, incluyendo la salida de una flota de supercargueros de Mitsui O.S.K. que transportaban 12 millones de barriles rezagados.
• Precios: Al cierre diario, el petróleo Brent de referencia global se mantuvo sin cambios en la zona de los US$ 72,03 el barril, mientras que el WTI de Texas se ubicó en los US$ 68,63, manteniéndose en valores previos al conflicto bélico mientras Irán celebra los funerales del exlíder Khamenei bajo una tregua técnica de hecho de la Casa Blanca.

Mercado Local: El Riesgo País cae a 412 puntos tras el lanzamiento del nuevo Bonar 2029

La plaza financiera local experimentó una jornada positiva y respaldo hacia el anuncio del equipo económico, que presentó formalmente el esquema de financiamiento gubernamental hasta 2027.

• El programa oficial descarta a Wall Street: Las autoridades económicas anunciaron que los compromisos de deuda en dólares de este año se sobrecumplirán en US$ 3.700 millones y que los pagos de 2027 están totalmente cubiertos. Debido a que el Riesgo País actual convalidaría tasas del 8,5% anual, el Gobierno ratificó que no emitirá deuda en Wall Street y profundizará las colocaciones en el mercado doméstico. Asimismo, se precisó que el 40% de los vencimientos de la deuda en pesos ya fue estirado para después de las elecciones legislativas de 2027.
• Lanzamiento del AO29 para capturar los cupones: La principal novedad del plan financiero fue el anuncio de la emisión de un nuevo Bonar 2029 (AO29) por un cupón total de US$ 2.000 millones. El instrumento replicará las condiciones de éxito del AO27 y AO28, ofreciendo una tasa del 6% anual con pago de renta mensual en dólares, diseñado específicamente para absorber y facilitar la reinversión de los cupones que el Tesoro pagará este próximo 9 de julio.
• Riesgo País en mínimos: La respuesta de las mesas de dinero fue contundente. En Nueva York, los títulos públicos extendieron su racha alcista liderados por los tramos cortos (Bonares y Globales de la serie 2035), provocando que el Riesgo País elaborado por el JPMorgan retrocediera hasta los 412 puntos básicos, un nuevo mínimo desde abril de 2018. 
• Fuerte suba en equity: En la renta variable, las acciones financieras subieron: los ADRs treparon en Wall Street liderados por BBVA Argentina (+6,8%), Grupo Supervielle (+6,2%) y Grupo Financiero Galicia (+5,3%). Acompañando la tónica, el índice líder S&P Merval escaló un 1,3% en pesos, mientras que medido en dólares CCL saltó un 3,4% hasta los US$ 2.069,94.

(*) Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL