1. Introducción
La tercera semana de octubre dejó un saldo claramente positivo para los mercados internacionales. Los inversores celebraron un dato de inflación más benigno de lo esperado y una tanda de balances corporativos que, aunque mostró resultados mixtos, confirmó la resiliencia del ciclo. El tono general fue de optimismo controlado: los índices estadounidenses alcanzaron nuevos máximos históricos, el petróleo rebotó con fuerza y el oro —tras un arranque explosivo— cedió parte de sus ganancias sin perder atractivo como activo refugio. En resumen, fue una semana dominada por la búsqueda de riesgo, con los operadores atentos a los márgenes empresariales y a las próximas señales de la Reserva Federal.
2. Desempeño de los mercados financieros
Los tres grandes índices de Wall Street cerraron la semana con avances generalizados.
- El S&P 500 subió un 1,9 %, alcanzando los 6.790 puntos.
- El Dow Jones Industrial Average ganó un 2,2 % y superó por primera vez la marca de los 47.000 puntos.
- El Nasdaq Composite también avanzó un 2,3 %, impulsado por la recuperación del sector tecnológico.
En renta fija, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantuvo en torno al 4,02 %, mientras que el de 2 años descendió ligeramente hasta el 3,48 %. La lectura predominante es que el mercado continúa descontando recortes de tasas hacia fin de año.
El índice dólar (DXY) se mantuvo prácticamente estable en torno a 99,0 puntos, conteniendo su avance gracias al dato de inflación más débil de lo previsto.
3. Noticias y análisis
a) Temporada de balances: señales de resiliencia y dispersión
La semana estuvo marcada por una nueva ronda de resultados corporativos que delineó un panorama de luces y sombras. Coca-Cola presentó cifras sólidas: los ingresos aumentaron un 5 % hasta US$ 12.500 millones, con un crecimiento orgánico del 6 %, impulsado por su capacidad de trasladar precios y su expansión en bebidas listas para consumir. La compañía reafirmó sus guías de crecimiento, reforzando la idea de que el consumo defensivo sigue mostrando fortaleza.
En el segmento tecnológico, Intel sorprendió positivamente al mercado con ingresos de US$ 13.700 millones en el trimestre y una guía optimista para el cierre del año (US$ 12.800–13.800 millones). La mejora en la demanda de chips para inteligencia artificial y servidores permitió al gigante retomar protagonismo tras varios trimestres difíciles.
Por el contrario, Netflix vivió una semana volátil. Si bien alcanzó un récord de facturación con US$ 11.500 millones, la compañía debió reconocer un cargo fiscal extraordinario de US$ 619 millones en Brasil, lo que redujo sus beneficios y presionó a la acción. El mercado valoró la solidez de su negocio publicitario, aunque penalizó la sorpresa impositiva.
Tesla, en tanto, publicó resultados mixtos: los ingresos aumentaron, pero los márgenes operativos —en torno al 5,8 %— se redujeron frente al trimestre anterior, reflejando el impacto de la competencia y los ajustes de precios.
Las acciones de GE Aerospace alcanzaron un máximo histórico tras publicar resultados del tercer trimestre muy superiores a lo esperado. La empresa elevó su guía anual a un crecimiento del 18 % y beneficios entre US$ 6 y 6,20, consolidándose como líder del sector aeronáutico desde su escisión en 2023.
En conjunto, los balances de la semana confirmaron una tendencia de resiliencia en el consumo, recuperación en los semiconductores y presión en las compañías de crecimiento con valuaciones exigentes. El mensaje fue claro: la selectividad vuelve a ser la regla.
Entre las noticias corporativas vinculadas al sector industrial, Ford Motor Company sorprendió con un repunte de su acción superior al 12 % el viernes, tras confirmar que la planta de aluminio de Novelis —afectada por un incendio— reanudará operaciones antes de fin de año. Pese a un impacto financiero estimado entre US$ 1,5 y 2 mil millones en su EBIT 2025, la compañía elevó las perspectivas para 2026, con el objetivo de recuperar la mitad de las pérdidas y ampliar la producción de camionetas F-150.
D-Wave, IonQ, Rigetti, y Quantum Computing Inc. subieron entre 8 % y 14 % luego de que trascendiera que el gobierno de EE. UU. analiza tomar participaciones accionarias en empresas del sector a cambio de financiamiento federal. Y aunque este rumor concreto fuera luego aparentemente desautorizado por el departamento de Comercio, lo cierto es que el interés del gobierno federal en la revolución de la computación cuántica no es nuevo, en línea con lo que está sucediendo en otros países desarrollados.
b) Inflación y Reserva Federal: un respiro transitorio
Con la administración federal en cierre desde el 1 ° de octubre de 2025 (el segundo más extenso de la historia estadounidense), la producción de datos oficiales quedó severamente paralizada.
En este contexto, el informe de inflación de septiembre cobró carácter de único barómetro claro de la actividad económica disponible para los inversores, ya que muchos indicadores clave no fueron publicados o fueron aplazados por falta de financiación.
El dato de inflación de septiembre, publicado el viernes por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS), aportó una dosis de alivio al mercado. El Índice de Precios al Consumidor (CPI) avanzó 0,3 % intermensual, frente al 0,4 % esperado por el consenso, y su variación interanual fue del 3,0 %, apenas por debajo del 3,1 % proyectado y del 2,9 % registrado en agosto. En cuanto al CPI subyacente (núcleo) —que excluye alimentos y energía—, el aumento fue del 0,2 % intermensual y 3,0 % interanual, una ligera moderación respecto al 3,1 % del mes anterior.
La lectura del informe fue recibida con optimismo moderado: los operadores interpretaron que la Reserva Federal podría disponer de mayor margen para continuar con recortes de tasas en sus próximas reuniones. Sin embargo, el dato también evidenció que el proceso desinflacionario no es lineal ni definitivo. Varios analistas subrayaron que, pese a la sorpresa positiva, los servicios básicos y los alquileres siguen mostrando incrementos persistentes.
En paralelo, la encuesta de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan mostró un deterioro en el sentimiento de los hogares, que cayó en octubre a 53,6 puntos, su nivel más bajo en cinco meses. Casi la mitad de los encuestados afirmó que sus finanzas personales se vieron erosionadas por los precios elevados, y las expectativas de inflación a mediano plazo aumentaron del 3,7 % al 3,9 %. Aunque el informe del BLS aportó cierto alivio, el sondeo recordó que la percepción pública sobre el costo de vida sigue siendo un factor decisivo en la confianza económica.
c) Energía y metales: el oro respira y el crudo se fortalece
El sector energético fue uno de los grandes protagonistas de la semana. Las sanciones estadounidenses a empresas rusas del rubro impulsaron un repunte generalizado del crudo, que volvió a niveles no vistos desde mediados de agosto. El Brent acumuló un avance del 7,6 %, cerrando en US$ 65,94 por barril, mientras el WTI ganó un 8 % hasta US$ 61,50, apuntalando la rentabilidad del sector y beneficiando a los fondos vinculados a energía.
El oro, en cambio, si bien comenzó la semana con fuerza, alcanzando un máximo histórico cercano a US$ 4.381 por onza, detuvo su ascenso después de un rally que lo había llevado a máximos históricos, con su mayor baja diaria en cinco años. Aun así, cerró la semana por encima de US$ 4.100, sostenido por compras de bancos centrales y por una percepción persistente de riesgo geopolítico. La corrección fue interpretada más como una pausa técnica que como un cambio de tendencia.
d) Criptoactivos: una recuperación moderada
El universo cripto logró estabilizarse tras las caídas de la primera mitad de octubre. El Bitcoin repuntó un 5 % en la semana y avanzó hasta los US$ 110.700 (viernes), impulsado por el tono más expansivo de la política monetaria y por recompras selectivas de inversores institucionales. Ethereum, por su parte, cerró en US$ 3.930 (viernes), recuperando un 2,5 % semanal.
El frente institucional también ofreció una novedad relevante: JPMorgan Chase anunció que permitirá a sus clientes institucionales utilizar Bitcoin y Ether como garantía para préstamos a partir de fin de año. La iniciativa, que se implementará mediante custodios externos, representa un paso simbólico y funcional hacia la integración plena de los criptoactivos en el sistema financiero tradicional.
e) Comercio internacional: nueva tensión entre EE. UU. y Canadá
El cierre de la semana trajo un episodio inesperado en el frente comercial. El presidente Donald Trump anunció la suspensión de todas las negociaciones comerciales con Canadá, lo que constituye el tercer intento del año de cortar el diálogo bilateral. La medida fue motivada por un anuncio del gobierno de Ontario que, utilizando un discurso de Ronald Reagan, cuestionaba la política arancelaria estadounidense. Si bien el mensaje generó titulares, el mercado reaccionó con calma, interpretándolo como otro gesto táctico dentro del proceso de renovación del Tratado Estados Unidos-México-Canadá (USMCA), cuyo plazo vence el próximo verano. Canadá continúa siendo el segundo socio comercial de Estados Unidos y el principal destino de sus exportaciones, por lo que los analistas consideran improbable una ruptura sostenida.
4. Empresas y activos a seguir
| Ticker | Empresa / Activo | Hecho destacado | Lectura de mercado |
| GE | GE Aerospace | Resultados trimestrales +44% interanual; guía anual elevada | Récord histórico; liderazgo consolidado en sector aeronáutico |
| QBTS/IONQ /RGTI | D-Wave/
IonQ/Rigetti |
Subas del 12–14% tras reportes de interés estatal en participaciones | Apuesta estratégica de EE. UU. por tecnología crítica y autonomía industrial |
| TGT | Target Corp. | Recorte de 1.800 puestos corporativos (8% de plantilla) | Señal de disciplina operativa; transición de gestión con nuevo CEO |
| SPX / IXIC | S&P 500 / Nasdaq | Nuevos máximos históricos semanales | Impulso por balances sólidos; foco en resultados de “big tech” |
| BRN / WTI | Petróleo Brent / WTI | Rebotan +7,6% y +8% tras sanciones a petroleras rusas | Riesgo geopolítico sostiene precios; atención a OPEP+ y demanda |
| XAU/USD | Oro | Corrección tras récord de US$ 4.381 /oz | Mantiene soporte >US$ 4.100; atractivo refugio ante tasas reales bajas |
| BTC / ETH | Bitcoin / Ethereum | Recuperan 5% y 2,5% semanal | Clima pro-riesgo y expectativas de política monetaria expansiva |
| UST10Y | Bono del Tesoro EE. UU. 10 años | Rendimiento estable en 4,02 % | Refleja cautela por cierre del gobierno y falta de nuevos datos macro |
5. Conclusión
Los mercados globales concluyeron la semana con un tono marcadamente optimista. La combinación de datos inflacionarios moderados, balances corporativos razonables y recuperación del petróleo reforzó la narrativa de un aterrizaje suave de la economía estadounidense. La curva de rendimientos se mantuvo estable en torno al 4 %, las acciones alcanzaron nuevos máximos y el oro, pese a su retroceso, sigue consolidado como cobertura de largo plazo.
De cara a noviembre, el principal desafío será mantener el equilibrio entre la confianza y la prudencia. Con las grandes tecnológicas por reportar y la próxima reunión de la Reserva Federal a la vista, los inversores deberán filtrar cuidadosamente cada señal. En este entorno, la rotación selectiva hacia sectores con fundamentos sólidos y flujos consistentes —particularmente tecnología aplicada a IA, energía y consumo defensivo— parece la estrategia más sensata.
