Fiat-bancos, un acuerdo con bemoles
En el preacuerdo por 3.000 millones firmado entre Fiat SpA y los bancos acreedores figura una cláusula OPA (oferta pública de acciones).
Pero el documento aún debe pasar por dos filtros: el consejo de administración –esta semana- y una asamblea extraordinaria (quizás a mediados de septiembre).
La cláusula parece haber sido solicitada por las entidades financieras, pero sus presuntos beneficiarios pueden ser otros. Se trata de un mecanismo sumamente complejo –el preacuerdo insume cuarenta páginas- y los bancos involucrados son IntesaBCI, Capitalia, San Paolo IMI, Unicredito, BNL, Monte Paschi, ABN-Amro (holandés) y BNP Paribas (francés).
La clave reside en que el crédito conjunto resultante será “convertible”, o sea pagadero en acciones ordinarias al vencimiento (el plazo será de tres años). A su vez, los bancos subscribirán esos papeles con la obligaciones de ofrecerlos en OPA a todos los accionistas del holding. En otras palabras, el paquete Fiat podría seguir el camino ya emprendido por el paquete Ferrari.
Pero el documento aún debe pasar por dos filtros: el consejo de administración –esta semana- y una asamblea extraordinaria (quizás a mediados de septiembre).
La cláusula parece haber sido solicitada por las entidades financieras, pero sus presuntos beneficiarios pueden ser otros. Se trata de un mecanismo sumamente complejo –el preacuerdo insume cuarenta páginas- y los bancos involucrados son IntesaBCI, Capitalia, San Paolo IMI, Unicredito, BNL, Monte Paschi, ABN-Amro (holandés) y BNP Paribas (francés).
La clave reside en que el crédito conjunto resultante será “convertible”, o sea pagadero en acciones ordinarias al vencimiento (el plazo será de tres años). A su vez, los bancos subscribirán esos papeles con la obligaciones de ofrecerlos en OPA a todos los accionistas del holding. En otras palabras, el paquete Fiat podría seguir el camino ya emprendido por el paquete Ferrari.
