Wall Street apoya al paquete

Hay gran expectativa en torno de la apertura de hoy de los mercados, tras los anuncios del presidente Fernando de la Rúa, y la confirmación por parte del Fondo Monetario Internacional de que el blindaje financiero está en camino (ver “El mercado probará los anuncios económicos”, en esta misma sección).

Alberto Ades, analista de Goldman Sachs, anticipa que la reacción de los inversores puede ser positiva. “El hecho de que se anuncie un acuerdo con las provincias el viernes, y que se llegue a un pacto preliminar el domingo, es un buen comienzo”, indicó Ades, en referencia a la reunión entre De la Rúa y los gobernadores en Olivos (ver “El PJ apoyaría al Gobierno”, en esta misma sección).

Para este analista, el acuerdo alcanzado en Olivos “demuestra que hay un margen de maniobra política. El temor que había era que la negociación con la oposición se fuera a extender por mucho tiempo. Junto a la noticia de que el Fondo confirmó su participación en el financiamiento, esto puede generar una reacción positiva de parte de los inversores”.

Sin embargo, y más allá de las buenas expectativas, el experto de Goldman Sachs puntualizó que los inversores no se conforman con estos anuncios. “Ahora, lo que hay hacer es aprovechar el espacio que genere la reacción positiva del mercado para completar lo que falta”, agregó.

Según Ades, el paquete anunciado por el presidente “tiene cosas buenas y otras insuficientes”. ¿Qué es lo bueno? “Todo lo orientado a mejorar la solvencia del sector público” (reformas al sistema de la seguridad social y la propuesta para buscar mecanismos alternativos a la recaudación de impuestos).

Las críticas del analista estuvieron dirigidas a los alcances y objetivos de la reforma del Estado que “no puede estar limitada al Pami y a la Anses; tiene que haber un planteamiento serio de qué estado se quiere, y esto no se está haciendo. Hay una mala asignación de recursos”.

Ades, criticó también que el objetivo del Gobierno sea congelar el gasto primario de las provincias. “Lo que hay que hacer es bajarlo. El sector privado ha hecho un ajuste, y el sector público no lo ha hecho. Habría que intentar bajar ese gasto. Porque si se congela, se va a terminar con una meta de crecimiento baja”, añadió.

El analista cree que los mercados, que castigaron tanto a la Argentina en las últimas semanas, ahora le podrían llegar a dar un respiro. “Habrá que ver. Me parece que va a ser condicional a que los anuncios se conviertan en medidas, pero estará sujeto a que se adopten algunas medidas que el mercado quiere ver.

¿Cuánto tiempo de maniobra hay? Yo creo que hay que actuar rápidamente. De aquí a fin de año”, concluyó.

Hay gran expectativa en torno de la apertura de hoy de los mercados, tras los anuncios del presidente Fernando de la Rúa, y la confirmación por parte del Fondo Monetario Internacional de que el blindaje financiero está en camino (ver “El mercado probará los anuncios económicos”, en esta misma sección).

Alberto Ades, analista de Goldman Sachs, anticipa que la reacción de los inversores puede ser positiva. “El hecho de que se anuncie un acuerdo con las provincias el viernes, y que se llegue a un pacto preliminar el domingo, es un buen comienzo”, indicó Ades, en referencia a la reunión entre De la Rúa y los gobernadores en Olivos (ver “El PJ apoyaría al Gobierno”, en esta misma sección).

Para este analista, el acuerdo alcanzado en Olivos “demuestra que hay un margen de maniobra política. El temor que había era que la negociación con la oposición se fuera a extender por mucho tiempo. Junto a la noticia de que el Fondo confirmó su participación en el financiamiento, esto puede generar una reacción positiva de parte de los inversores”.

Sin embargo, y más allá de las buenas expectativas, el experto de Goldman Sachs puntualizó que los inversores no se conforman con estos anuncios. “Ahora, lo que hay hacer es aprovechar el espacio que genere la reacción positiva del mercado para completar lo que falta”, agregó.

Según Ades, el paquete anunciado por el presidente “tiene cosas buenas y otras insuficientes”. ¿Qué es lo bueno? “Todo lo orientado a mejorar la solvencia del sector público” (reformas al sistema de la seguridad social y la propuesta para buscar mecanismos alternativos a la recaudación de impuestos).

Las críticas del analista estuvieron dirigidas a los alcances y objetivos de la reforma del Estado que “no puede estar limitada al Pami y a la Anses; tiene que haber un planteamiento serio de qué estado se quiere, y esto no se está haciendo. Hay una mala asignación de recursos”.

Ades, criticó también que el objetivo del Gobierno sea congelar el gasto primario de las provincias. “Lo que hay que hacer es bajarlo. El sector privado ha hecho un ajuste, y el sector público no lo ha hecho. Habría que intentar bajar ese gasto. Porque si se congela, se va a terminar con una meta de crecimiento baja”, añadió.

El analista cree que los mercados, que castigaron tanto a la Argentina en las últimas semanas, ahora le podrían llegar a dar un respiro. “Habrá que ver. Me parece que va a ser condicional a que los anuncios se conviertan en medidas, pero estará sujeto a que se adopten algunas medidas que el mercado quiere ver.

¿Cuánto tiempo de maniobra hay? Yo creo que hay que actuar rápidamente. De aquí a fin de año”, concluyó.