Inflación núcleo en 3% mensual y actividad estancada, el cierre de un año no apto para cardíacos.

La inflación volvió a acelerarse en el cierre de 2025. El Índice de precios al consumidor (IPC) registró una suba de 2,8% en diciembre, según informó el Indec, y quedó por encima del 2,5% de noviembre. En el acumulado del año, el indicador sumó 31,5%. El movimiento mensual resultó relevante por su impacto inmediato sobre negociaciones salariales, ajustes de precios y decisiones de consumo. Con el dato de diciembre, el año terminó sin una señal nítida de desaceleración en la secuencia más reciente.

La dinámica del segundo semestre

Diciembre no fue un episodio aislado. Tras el piso de mayo (1,5%), la inflación mensual se ubicó en niveles más altos hacia fin de año. En ese marco, el repunte del último mes reforzó la atención sobre el ritmo de corto plazo, que suele marcar el pulso de expectativas y contratos.

Regulados y núcleo por encima del promedio

Por categorías, los precios regulados encabezaron la suba de diciembre con 3,3%. El IPC núcleo —que excluye estacionales y regulados y suele leerse como tendencia de fondo— avanzó 3,0%. Los estacionales subieron 0,6%. Por divisiones, Transporte fue el rubro con mayor aumento (4,0%), seguido por Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (3,4%). Alimentos y bebidas no alcohólicas fue la división con mayor incidencia en la suba mensual a nivel regional, por su peso directo en el gasto de los hogares.

Ranking global y comparación regional

En el encuadre internacional, Argentina se mantuvo dentro del grupo de diez economías con mayor inflación. En América Latina, continuó como el país con inflación más alta, con la excepción de Venezuela. La comparación regional sostiene el contraste con economías que operan con tasas anuales de un dígito.

Actividad débil y señal en la interanual

El repunte del IPC se dio en un contexto de indicadores de actividad con registros negativos. En noviembre de 2025, el índice de producción industrial manufacturero (IPI) cayó 8,7% interanual, según el Indec. En tanto, el EMAE —proxy mensual de actividad— mostró en octubre una baja desestacionalizada de 0,4% respecto de septiembre. También hubo un cambio en la variación interanual: pasó de 31,4% en noviembre a 31,5% en diciembre, en línea con la aceleración del dato mensual.