Día clave para Economía

Tres economistas consultados por el diario La Nación coincidieron en que hoy (martes 7) será un día clave en el mercado financiero, ante la licitación de Letras del Tesoro (Letes) por US$ 1100 millones (US$ 600 millones de renovación y US$ 500 millones de deuda nueva).

La importancia de la operación radica en que el precio que deberá pagar el Estado por los nuevos préstamos estará reflejando el grado de confianza que los inversores mantienen sobre su gestión, y todo hace pensar que la operación resultará la más costosa del año en términos de tasas de interés.

La cuestión radica en determinar en cuánto se disparará esta vez el costo. Los analistas creen que la Lete más corta (se emiten también a seis meses y un año) puede llegar a costar más de 13% anual, un valor que consideran “tolerable”, teniendo en cuenta el clima en que se realizará la colocación.

Pero suponen que, si por venderla el Gobierno se ve obligado a pagar una tasa de 15%, el impacto sobre el resto de las colocaciones financieras será muy negativo.

Roberto Alemann consideró que “si el Gobierno pudiera postergar la operación lo haría, pero tiene que renovar el vencimiento porque necesita el dinero para pagar jubilaciones, bonos y otras obligaciones”.

En este sentido, el secretario de Finanzas, Daniel Marx, declaró a la agencia de noticias DYN que “hay un calendario de renovación de vencimiento de deuda que hay que respetar”, y que “cambiar las reglas de juego tiene su lado peligroso”.

“Lamentablemente estamos frente a opciones de hierro, hoy vencen US$ 1.100 millones, que normalmente se han venido renovando”, indicó Marx, quien remarcó que “hay un calendario que se ha anunciado hace un año en función de las renovaciones, que nos obliga a mantener el stock de letras emitidas”.

Además, este panorama, según Alemann, se agravó por el mal momento político que provocaron las declaraciones del titular de la UCR, Raúl Alfonsín, y todo lo que pasó en los últimos 30 días.

Por su parte, Martín Redrado, de la Fundación Capital afirmó que la licitación de Letes “no es un test definitivo para el equipo económico porque no hace a la cuestión de que la Argentina tenga asegurado o no el financiamiento del año que viene”.

Sin embargo, aclaró que “es importante como señal de lo tensos que están los mercados con respecto a las perspectivas de financiamiento de aquí en adelante.

Redrado afirma que no se debería convalidar una tasa superior a 13 o a 13,5% “porque es inviable para reactivar la economía”. De todos modos, aclaró, no habría problemas de financiamiento hasta el año próximo.

Por su parte, el presidente de la Caja Nacional de Valores (CNV), Luis Corsiglia, sostuvo hoy que la verdadera “prueba” para la Argentina será una “renovación de deuda de US$ 600 millones”, que incluiría “una toma de fondos por otros 500 millones”.

“Ese será el verdadero test del mercado”, remarcó Corsiglia, quien señaló que “hay quienes dicen que la renovación (de Letes) debe hacerse, pero recomiendan evitar tomar fondos si las tasas siguen altas”.

Tres economistas consultados por el diario La Nación coincidieron en que hoy (martes 7) será un día clave en el mercado financiero, ante la licitación de Letras del Tesoro (Letes) por US$ 1100 millones (US$ 600 millones de renovación y US$ 500 millones de deuda nueva).

La importancia de la operación radica en que el precio que deberá pagar el Estado por los nuevos préstamos estará reflejando el grado de confianza que los inversores mantienen sobre su gestión, y todo hace pensar que la operación resultará la más costosa del año en términos de tasas de interés.

La cuestión radica en determinar en cuánto se disparará esta vez el costo. Los analistas creen que la Lete más corta (se emiten también a seis meses y un año) puede llegar a costar más de 13% anual, un valor que consideran “tolerable”, teniendo en cuenta el clima en que se realizará la colocación.

Pero suponen que, si por venderla el Gobierno se ve obligado a pagar una tasa de 15%, el impacto sobre el resto de las colocaciones financieras será muy negativo.

Roberto Alemann consideró que “si el Gobierno pudiera postergar la operación lo haría, pero tiene que renovar el vencimiento porque necesita el dinero para pagar jubilaciones, bonos y otras obligaciones”.

En este sentido, el secretario de Finanzas, Daniel Marx, declaró a la agencia de noticias DYN que “hay un calendario de renovación de vencimiento de deuda que hay que respetar”, y que “cambiar las reglas de juego tiene su lado peligroso”.

“Lamentablemente estamos frente a opciones de hierro, hoy vencen US$ 1.100 millones, que normalmente se han venido renovando”, indicó Marx, quien remarcó que “hay un calendario que se ha anunciado hace un año en función de las renovaciones, que nos obliga a mantener el stock de letras emitidas”.

Además, este panorama, según Alemann, se agravó por el mal momento político que provocaron las declaraciones del titular de la UCR, Raúl Alfonsín, y todo lo que pasó en los últimos 30 días.

Por su parte, Martín Redrado, de la Fundación Capital afirmó que la licitación de Letes “no es un test definitivo para el equipo económico porque no hace a la cuestión de que la Argentina tenga asegurado o no el financiamiento del año que viene”.

Sin embargo, aclaró que “es importante como señal de lo tensos que están los mercados con respecto a las perspectivas de financiamiento de aquí en adelante.

Redrado afirma que no se debería convalidar una tasa superior a 13 o a 13,5% “porque es inviable para reactivar la economía”. De todos modos, aclaró, no habría problemas de financiamiento hasta el año próximo.

Por su parte, el presidente de la Caja Nacional de Valores (CNV), Luis Corsiglia, sostuvo hoy que la verdadera “prueba” para la Argentina será una “renovación de deuda de US$ 600 millones”, que incluiría “una toma de fondos por otros 500 millones”.

“Ese será el verdadero test del mercado”, remarcó Corsiglia, quien señaló que “hay quienes dicen que la renovación (de Letes) debe hacerse, pero recomiendan evitar tomar fondos si las tasas siguen altas”.