Crudos: en meses, la demanda excederá la capacidad refinadora y de transporte
El escándalo Shell pasa a segundo plano, mientras se teme que la oferta de OPEP quedará desbordada en un futuro asaz próximo. Refinación, producción y transportes afrontan cuellos de botella críticos.
La semana empieza con el petróleo al máximo desde 1990 o sea desde la anterior guerra iraquí. Las aperturas van de US$ 38,40 el barril de 163 litros en Nueva York a 33,35 el de 159 litros en Londres, con entrega en mayo. Entretanto, la crisis Royal Dutch/Shell deja de ser la principal clave y pasa a ser un síntoma más: amén del problema originado en las dudosas existencias de RD/Sl y otras empresas, se prevén picos de demanda en Estados Unidos y China.
Esos factores y el temor a nuevos ataques terroristas en gran escala influyen tanto en las transacciones como en las proyecciones. “Vemos un contexto muy especulativo. No nos sorprendería que los crudos livianos estadounidenses alcanzasen pronto la cota de US$ 40 el barril”, presume un informe de Société Générale.
El jueves 18, una agencia federal dedicada al tema revelaba que las existencias de naftas refinadas habían bajado en 800.000 barrilles sólo durante la semana anterior. Ahora, se hallan 5% bajo el promedio quinquenal. A su vez, Venezuela y otros miembros de la OPEP confirman que, desde el 1° de abril, reducirán 4% la producción del grupo (quedará en 23.500.000 barriles diarios).
Durante el fin de semana, circulaban nuevas advertencias. La consultora independiente PFC Energy estima que, a fin de año, “la demanda global de petróleo excederá la capacidad de refinación. Especialmente en la Organización de Países Exportadores (OPEP)”.
Este grupo “se acerca al límite de su capacidad productiva, sobre todo en cuanto a crudos livianos, los preferidos para producir naftas en EE.UU. También surgen estrangulamientos –añaden esos analistas- en el último eslabón de la cadena: refinación de crudos para elaborar combustibles de consumo directo”.
Por su lado, la creciente demanda china pronto superará la capacidad de transporte (buques tanques, oleoductos) y almacenamiento en Medio Oriente y Asia central. “La única diferencia en favor de la segunda área es que sus reservas distan de agotarse, aunque exijan activar exploraciones”, indicaban técnicos de Moscú, Beijing y la propia OPEP.
En lo tocante a precios, los niveles actuales son nominales. Asun si los crudos tejanos llegasen a US$ 40 el barril, les faltaría un poco para los 44 de 1979. Además, en dólares constantes, esos US$ 44 serían ahora alrededor de 95 el barril. A primera vista, parece un consuelo. Pero, como apunta Roger Diwan (PFC), “sin la segunda crisis petrolera de 1978/9 ni una guerra como la iraquí de 1990/1, hoy el ritmo del alza de parece al de ambas oportunidades anteriores”.
El problema de las reservas exageradas ayuda a explicar al tenso clima del momento. De ahí la presteza con la cual la Securities & Exchange Commission (SEC), sus equivalentes en Gran Bretaña y Holanda abrieron investigaciones sobre maniobras de RD/S.
Por segunda vez en apenas tres meses, RD/S rebajó estimaciones sobre reservas disponibles de hidrocarburos. Esta vez, hizo algo más grave: pospuso a mayo la presentación de los resultados 2003 ante la Comisión Federal de Valores (SEC). Entretanto, analistas, firmas de valores y la prensa especializada no lograban ponerse en contracto con ningún directivo del grupo.
La nueva corrección (-6,4% o 250 millones de barriles diarios) es pequeña, comparada con el –20% (3.900.000 b/d) de enero, pero se agrega al torpe desempeño del propio CEO, en cuanto a explicar el segundo reajuste. El grupo también es objeto de sumarios por parte de los reguladores bursátiles holandés y británico. Jeroen van der Veer, nuevo presidente ejecutivo, dejó malparada a toda la alta gerencia confesando que –hasta la decisión de enero- nadie tenía indicios sobre el problema.
Esto ya es un escándalo y pone en delicada situación a toda la cúpula del grupo”, señalaba un informe de ABN-AmroBank, entidad holandesa.
La semana empieza con el petróleo al máximo desde 1990 o sea desde la anterior guerra iraquí. Las aperturas van de US$ 38,40 el barril de 163 litros en Nueva York a 33,35 el de 159 litros en Londres, con entrega en mayo. Entretanto, la crisis Royal Dutch/Shell deja de ser la principal clave y pasa a ser un síntoma más: amén del problema originado en las dudosas existencias de RD/Sl y otras empresas, se prevén picos de demanda en Estados Unidos y China.
Esos factores y el temor a nuevos ataques terroristas en gran escala influyen tanto en las transacciones como en las proyecciones. “Vemos un contexto muy especulativo. No nos sorprendería que los crudos livianos estadounidenses alcanzasen pronto la cota de US$ 40 el barril”, presume un informe de Société Générale.
El jueves 18, una agencia federal dedicada al tema revelaba que las existencias de naftas refinadas habían bajado en 800.000 barrilles sólo durante la semana anterior. Ahora, se hallan 5% bajo el promedio quinquenal. A su vez, Venezuela y otros miembros de la OPEP confirman que, desde el 1° de abril, reducirán 4% la producción del grupo (quedará en 23.500.000 barriles diarios).
Durante el fin de semana, circulaban nuevas advertencias. La consultora independiente PFC Energy estima que, a fin de año, “la demanda global de petróleo excederá la capacidad de refinación. Especialmente en la Organización de Países Exportadores (OPEP)”.
Este grupo “se acerca al límite de su capacidad productiva, sobre todo en cuanto a crudos livianos, los preferidos para producir naftas en EE.UU. También surgen estrangulamientos –añaden esos analistas- en el último eslabón de la cadena: refinación de crudos para elaborar combustibles de consumo directo”.
Por su lado, la creciente demanda china pronto superará la capacidad de transporte (buques tanques, oleoductos) y almacenamiento en Medio Oriente y Asia central. “La única diferencia en favor de la segunda área es que sus reservas distan de agotarse, aunque exijan activar exploraciones”, indicaban técnicos de Moscú, Beijing y la propia OPEP.
En lo tocante a precios, los niveles actuales son nominales. Asun si los crudos tejanos llegasen a US$ 40 el barril, les faltaría un poco para los 44 de 1979. Además, en dólares constantes, esos US$ 44 serían ahora alrededor de 95 el barril. A primera vista, parece un consuelo. Pero, como apunta Roger Diwan (PFC), “sin la segunda crisis petrolera de 1978/9 ni una guerra como la iraquí de 1990/1, hoy el ritmo del alza de parece al de ambas oportunidades anteriores”.
El problema de las reservas exageradas ayuda a explicar al tenso clima del momento. De ahí la presteza con la cual la Securities & Exchange Commission (SEC), sus equivalentes en Gran Bretaña y Holanda abrieron investigaciones sobre maniobras de RD/S.
Por segunda vez en apenas tres meses, RD/S rebajó estimaciones sobre reservas disponibles de hidrocarburos. Esta vez, hizo algo más grave: pospuso a mayo la presentación de los resultados 2003 ante la Comisión Federal de Valores (SEC). Entretanto, analistas, firmas de valores y la prensa especializada no lograban ponerse en contracto con ningún directivo del grupo.
La nueva corrección (-6,4% o 250 millones de barriles diarios) es pequeña, comparada con el –20% (3.900.000 b/d) de enero, pero se agrega al torpe desempeño del propio CEO, en cuanto a explicar el segundo reajuste. El grupo también es objeto de sumarios por parte de los reguladores bursátiles holandés y británico. Jeroen van der Veer, nuevo presidente ejecutivo, dejó malparada a toda la alta gerencia confesando que –hasta la decisión de enero- nadie tenía indicios sobre el problema.
Esto ya es un escándalo y pone en delicada situación a toda la cúpula del grupo”, señalaba un informe de ABN-AmroBank, entidad holandesa.
