ASAP: ingresos extraordinarios e intereses explican la ejecución fiscal de enero 2026

La Asociación Argentina de Presupuesto y Administración Financiera Pública (ASAP) publicó su Informe Ejecutivo sobre la ejecución presupuestaria de la Administración Pública Nacional (APN) correspondiente a enero de 2026, elaborado a partir de una consulta al Sistema Integrado de Administración Financiera (SIDIF) con fecha de corte 6 de febrero. Debido a que al momento del relevamiento todavía no se había publicado el IPC de enero, los montos se ajustaron por inflación utilizando la mediana del IPC prevista en el Relevamiento de Expectativa de Mercado (REM) del BCRA, de 2,4%.

En el primer mes del año, los ingresos totales de la APN crecieron 6,0% interanual ajustados por IPC. El informe atribuyó ese desempeño a dos conceptos de carácter extraordinario: Rentas de la Propiedad e Ingresos de Capital, que compensaron la caída de los recursos vinculados a la recaudación.

Los ingresos impositivos, que concentraron cerca del 50% de los recursos totales, registraron una variación interanual negativa de 10,1% ajustada por IPC. Entre los principales tributos, los Derechos de Exportación retrocedieron 40,1% y los Derechos de Importación y Tasa Estadística cayeron 11,9%, mientras que el IVA mostró una disminución de 11,3% y el Impuesto a los Débitos y Créditos retrocedió 5,2%. En contraste, el Impuesto a las Ganancias avanzó 0,5% en términos reales.

Las contribuciones a la seguridad social también exhibieron una retracción interanual de 8,0% ajustada por IPC. En paralelo, se destacaron rendimientos del Fondo de Garantía de la Seguridad Social (FGS) por $1,6 billones dentro de Rentas de la Propiedad, y $1,0 billones en Ingresos de Capital por la venta de acciones y participaciones de capital de las hidroeléctricas de Alicurá, Chocón, Cerros Colorados y Piedra del Águila.

Del lado del gasto, el total devengado creció 11,2% interanual ajustado por IPC, impulsado por Intereses, que aumentaron 937,5%. Al excluir esos pagos, el gasto primario mostró una caída de 4,2% en términos reales. Los gastos corrientes subieron 12,0%, pero sin intereses el resto de los conceptos cayó 3,5%.

En enero, el presupuesto arrojó un resultado financiero positivo de $4,50 billones y un superávit primario de $6,08 billones. El resultado financiero equivalió al 30,3% de los ingresos totales, 3,3 puntos porcentuales por debajo de enero de 2025.

El informe incorporó una advertencia sobre el registro de intereses: “en la ejecución del presupuesto no se reflejan los intereses capitalizables” de LECAPs y BONCAP; bajo un esquema convencional, “el Resultado Financiero dejaría de ser de equilibrio, para ser un resultado de carácter deficitario”.