Las definiciones políticas a escala global están marcando el pulso del mercado de granos y reordenan las decisiones de siembra, con la soja como principal beneficiada. El conflicto en Medio Oriente elevó el costo de la energía y de los fertilizantes, con subas de hasta 40% en nitrogenados, y sumó volatilidad a los precios. En paralelo, la posibilidad de una extensión del acuerdo comercial entre Estados Unidos y China en mayo agrega expectativas de mayor demanda, mientras nuevas normas de biocombustibles en Estados Unidos son interpretadas como alcistas para el complejo sojero.
En ese marco, los productores norteamericanos se preparan para iniciar la siembra de maíz y soja con un cambio de área que ya se anticipa significativo. El 31 de marzo, el USDA publicará su reporte oficial de intención de siembra, aunque los datos podrían no reflejar plenamente el impacto reciente del encarecimiento de fertilizantes. “Estamos viendo un escenario donde los altos costos de insumos, especialmente fertilizantes, están empujando a los productores a volcarse hacia la soja, que requiere menor inversión relativa”, dijo Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral.
La posible migración de superficie desde cereales hacia oleaginosas también se observa a nivel global, tanto en Estados Unidos como en Europa. Para el analista, el frente comercial puede reforzar ese movimiento. “Si a esto le sumamos la expectativa de una recomposición en la relación comercial entre EE.UU. y China, el incentivo para sembrar soja es aún mayor”, agregó Romano.
Otro componente es la reciente promulgación de normas de biocombustibles en Estados Unidos, que fijan objetivos récord de mezcla por más de 26 mil millones de galones para 2026, por encima de los 24 mil millones inicialmente propuestos. El mercado interpreta que el corte efectivo será superior al esperado, lo que impulsa la demanda de aceite de soja.
El contexto energético acompaña esa lectura. El precio del petróleo Brent subió 5% en la última semana hasta USD 114,5, en un escenario de alta volatilidad marcado por el conflicto con Irán. En paralelo, el etanol avanzó 2% y el biodiesel casi 5%, mientras que la urea subió 7% en su valor FOB Medio Oriente. A esto se suma que Rusia mantiene restringidas sus exportaciones de nitrato de amonio hasta el 21 de abril.
Con esos factores, el mercado espera que la superficie sembrada con soja en Estados Unidos aumente en al menos 1,5 millones de hectáreas, aunque podría ser más. En Brasil, la producción alcanzaría un récord de 184,7 millones de toneladas. En Argentina, la Bolsa de Cereales mantiene su estimación en 48,5 millones de toneladas, con mejoras en la condición de los cultivos, aunque la generalización de la cosecha podría generar presión bajista en los precios en el corto plazo.
El maíz enfrenta un panorama más desafiante en el hemisferio norte por el impacto de los fertilizantes, lo que podría reducir el área sembrada en más de 2 millones de hectáreas. En Argentina, la cosecha avanza con un progreso del 16,5% y rindes promedio de 84,8 qq/ha; la producción se mantiene proyectada en 57 millones de toneladas y los embarques alcanzan 2,97 millones de toneladas. En trigo, Estados Unidos podría registrar su menor superficie de trigo de primavera desde la década del ’70 y la Unión Europea proyecta una caída de 8 millones de toneladas en la campaña 2026/27, con precios locales que rondan los USD 185 por tonelada disponible y USD 220 para diciembre.
“Cuando la cosecha de soja se generaliza, suele haber presión sobre sus precios, mientras que el maíz puede afirmarse si los embarques se ven demorados”, concluyó Romano.
