Moderado optimismo empresarial sobre el rumbo económico

El mismo que exhibieron en las dos mediciones anteriores que corresponden
al tiempo que lleva Néstor Kirchner ocupando la Casa Rosada. Claro
que un optimismo tal vez exuberante campeó durante las encuestas
realizadas durante la década pasada. Pero después del colapso
registrado en el 2002, lo sobresaliente es el retorno del optimismo, aunque
sea en dosis módicas.
Resulta curioso advertir esta contradicción: la mayoría
de los empresarios cuestiona, en público o en privado, el estilo,
las medidas, o la línea aparente que el Gobierno imprime a los
asuntos económicos. Están proclives a la crítica
y el escepticismo. Pero –al menos en el caso de este universo consultado,
que es concordante con el de las mediciones anteriores– cuando responden
lo hacen con neutralidad y en tono más bien positivo, como estableciendo
una distancia importante entre los dichos y las acciones concretas del
Gobierno o de los resultados de su gestión. Tal vez creen que,
en buena medida, el ciclo económico actual marcha en forma bastante
independiente de lo que haga el Gobierno.
La gran diferencia con la medición anterior –realizada en
diciembre pasado– es que cuando se inquiere sobre las perspectivas
de la economía en general, 39,3% dice ser algo optimista (60,8%
en la versión anterior; una caída de 20 puntos); 35,8% se
declara neutro (25,8% antes; un crecimiento de 10 puntos en un semestre);
y 20,8% es algo pesimista (contra 9,7% de aquel momento).
La credibilidad del ministro de Economía se mantiene casi en idénticos
niveles: 71,7% no espera cambios sustanciales (72% en la medición
anterior); y 15,6% espera una mejora (19,4%).
En casi todos los demás rubros, hay muy leves oscilaciones con
la medición acerca del primer semestre de este año e incluso
con la referida al segundo semestre del año pasado.

Ventas y exportaciones
Todavía 57,8% de los entrevistados cree que tendrán ventas
algo superiores a las del semestre anterior, mientras que 11% piensa que
serán muy superiores (resultados levemente inferiores a los de
la muestra anterior). El entusiasmo es mayor entre representantes del
sector alimentario y el de mecánica y metalúrgica. A pesar
del supuesto amesetamiento en los niveles de crecimiento y de que muchos
sectores se acercan al límite donde la capacidad ociosa instalada
ha prácticamente desaparecido, campea el optimismo.
En cuanto al nivel de precios, 46,6% piensa que se mantendrán iguales;
39,9% que serán algo superiores; y un magro 2,3% que serán
muy superiores (indicadores también similares a la muestra de diciembre
pasado). En el sector de la alimentación, 70% de los consultados,
sin embargo, piensa que los precios serán algo o muy superiores.
En la industria mecánica y metalúrgica, el porcentaje asciende
a casi 85%.
Los aumentos en costos que más temen los empresarios para los próximos
meses son los de los insumos y materias primas, como también los
salariales y cargas sociales. Recién en tercer lugar aparecen los
impuestos y en cuarto, las tarifas de servicios públicos. Los costos
financieros inquietan a un escaso 8,5%, tal vez porque muy pocos están
tomando créditos del sistema financiero. Comparada con la última
muestra hay más preocupación por el valor de los insumos
que requiere cada sector, especialmente las que están en el campo
del consumo masivo.
En las industrias de consumo masivo, 66,7% establece que el aumento de
costos en las materias primas es su preocupación esencial. En la
industria mecánica y metalúrgica ese indicador es de 53,8%;
y en la alimentaria, de 45%.
Hay 46,2% que espera lograr mayor exportaciones, mientras que en diciembre
de 2003 era 54,8% y en julio de 2003 era de 54,7%. La caída en
precios de los principales productos de exportación del país,
puede influir en esa percepción. La industria alimentaria es, por
lejos, la que más pretende exportar el próximo semestre
(80%).
En cuanto al porcentaje de exportaciones sobre ventas totales, 45% proyecta
colocar en el exterior hasta 20% de su producción; 28,8 % hasta
40%; 10% hasta 60%; 7,5% hasta 80%; y 8,8%, más de 80% de la producción
total (porcentajes similares a la última medición). Entre
los que actúan en el sector alimenticio, 80% planea exportar y
81,2$ espera una rentabilidad levemente positiva.
Cuando se atiende al valor de las exportaciones medidas en dólares,
40% prevé que serán iguales; 38,8%, algo superiores; y 13,8%
muy superiores. Un optimismo algo superior a la medición anterior,
a pesar del retroceso en el valor de los productos básicos que
exporta el país.
Al inquirir sobre las razones para que desciendan las exportaciones o
se decida no exportar o exportar menos, la principal causa es volcarse
a la atención del mercado interno; aún cuando también
se menciona el tipo de cambio, las retenciones y el proteccionismo de
terceros países.
Sobre la rentabilidad de las operaciones de exportación, 67,5%
espera que sea levemente positiva; 18,8% que sea muy alta; y 11,2%, neutra.
Los que esperan ganar mucho más creció frente al resultado
de la última muestra (era de 12,7%).
En cuanto a la posibilidad de lograr el abastecimiento de los principales
insumos que requiere cada actividad se advierte mayor preocupación.
80,3% asegura que no habrá problemas importantes (90,3% en la medición
anterior); 12,7% cree que encontrará serias dificultades (contra
5,4% en el caso anterior).
Sin embargo, no se esperan grandes variaciones en el precio que habrá
que pagar por los principales insumos. 65,3% aguarda algún aumento;
26% opina que se mantendrán iguales, y apenas 3.5% teme que aumentarán
mucho (levísimas variantes con la muestra de hace seis meses).
La fuente de los insumos: 39,3% exclusivamente en el mercado interno (25,3%
en la anterior); 38,2% en ambos, con predominio del interno (40,3%); 17,9%
en ambos con predominio del externo (27,4%); y 2,9% exclusivamente en
el exterior (6,5%). Es obvio que hay mayor abastecimiento de insumos en
el mercado interno.
En cuanto a la facilidad para acceder a los insumos en el segundo semestre,
76,5% opina que será fácil; y 21,6% que será difícil
(contra 17,4% en la última medición).
La incidencia de la política arancelaria sobre las importaciones
será similar según 76,5% (81,9% en la de diciembre pasado);
será más costosa: 18,6% (15,9%); y será menos costosa
para 2% (0,7%). En síntesis: más costosa.

Sueldos y
situación laboral
Las expectativas sobre los niveles salariales muestran el optimismo de
56,7% de los consultados: 28,9% aguarda que sean iguales a la inflación;
levemente por encima de ella, 22%; y muy por encima, 5,8%. Pero, a pesar
de todos los indicios recientes, 38,7% cree que estarán ligeramente
o muy por debajo del nivel de inflación.
La razón decisiva para los aumentos salariales sería la
propia decisión empresaria (72,9% contra 73,2% de la medición
anterior), mientras que la presión sindical externa e interna sería
el origen de los aumentos para 27,1% de los encuestados (60% en el caso
de la alimentación).
Entre quienes opinan que los aumentos serán por debajo del nivel
de inflación, 40,3% lo atribuye a necesidad de mejorar la rentabilidad;
26,9% al bajo nivel de actividad y ventas; y 26,9% a la estricta aplicación
de convenios laborales.
No se prevé mayor conflictividad. Por el contrario, 43,9% piensa
que no habrá disputas, y 52% que los que surjan serán manejables.
Tales conflictos no impedirán la entrega de productos o servicios
a los clientes (72%). En cambio, 19,4% (contra 13,3% de la última
vez piensan que sí puede impedirla. La relación con los
delegados internos del personal es fluida en 51,4% de los casos, compleja
pero manejable en 28,9%.
Se prevé un aumento en la dotación de personal. Hasta 10%
en 30,1% de los consultados, y hasta 20% en 11,6%. En cambio, 52% mantendrá
su nómina sin variaciones, y apenas 5,8% planea disminuirla en
10%.
Se prevé un aumento en el endeudamiento: muy superior al del 2003,
9,8% (contra 1,6% de la última medición), igual, 52,6% (50,5%);
y menor, 32,4% (44,6%). De los consultados, 63% opina que el acceso al
crédito bancario será similar; 21,4% que será más
fácil; y 8,1% que será más difícil.
Un dato clave para el futuro comportamiento económico es la utilización
de la capacidad instalada. Todo indica que se acerca al techo. 15,6% afirma
estar a 100%; 32,9% entre 80 y 99%; y 33,5% entre 60 y 79%. Si esta apreciación
es correcta, la próxima medición se situará en el
límite de la capacidad instalada, con menor potencial de crecimiento
y con mayor necesidad de invertir. 56,1% de los entrevistados dice que
es algo o muy superior la evolución de la capacidad utilizada.

Inversiones y resultados
Los que planean nuevas inversiones constituyen 54,3% de la muestra, contra
45,7% que no tiene planes en ese sentido. Pero la mayoría de los
que están dispuestos a invertir, (52,1%) lo hará hasta $
1 millón. Del total de los que invierten, 77,6% lo hará
hasta $ 5 millones. A pesar de que las cifras pueden no resultar significativas,
74,5% las considera algo o muy superiores a las realizadas durante el
primer semestre.
En materia de rentabilidad no hay diferencias sustanciales –aunque
sí una leve desmejora– con el período anterior: 9,2%
dice que es muy rentable en sus resultados (11,8%); 52,6% que es algo
rentable (60,2%); 26% que es equilibrado (20,4%); y 8,7% algo deficitario
(5,9%).
Para el próximo semestre se aguardan variaciones en el nivel de
inflación. Para 32,9% será menor a 5%; para 51,4% será
de entre 5 a 10%; y para 10,4% de entre 10 a 15%.
Sobre la cotización del dólar con relación a la inflación
no se aguardan demasiados cambios. 42,8% de la muestra piensa que será
igual; 18,5% que el dólar será algo superior; 37,6% que
será algo inferior.
Con relación a la variación de la tasa activa de interés,
31,8% espera que permanezca; 39,3% supone que será algo superior;
17,3% cree que será algo inferior; y 7,5% asume que será
muy superior.
No se espera un aumento significativo en el valor de las tarifas de servicios
públicos. 14,5% opina que será muy superior; 59,5%, algo
superior; y 15,6%, que será igual. Sobre la evaluación del
proceso de privatizaciones, 67,6% se declara favorable, aunque piensa
que debieron hacerse más cuidadosamente; 13,3% es muy favorable;
y 17,9% es desfavorable.
Las cuentas del Estado no solamente preocupan al FMI: 71,7% de los empresarios
consultados creen se buscará el equilibrio pero que no se logrará
reducir la estructura; y 26% sospecha que no habrá equilibrio en
las cuentas públicas.
En cuanto al proceso de integración regional, 11% se expide favorablemente;
32,9% es algo favorable; 35,8% considera que será neutro; y 20,8%,
es algo pesimista.
El efecto de la sustitución de importaciones no es considerado
como un motorizador de las ventas por 71,1% de los entrevistados