El mercado argentino incorpora un nuevo instrumento con el lanzamiento de Allaria-Lendar, el primer Fondo Común de Inversión Cerrado (FCIC) enfocado en créditos hipotecarios en dólares. La iniciativa surge de la alianza entre Allaria, Lendar y Remax, que tiene como objetivo hacer crecer el crédito disponible para quienes quieren acceder a una vivienda y, a la vez, brindar una posibilidad de inversión “en ladrillos”, desde US$ 500.
La Comisión Nacional de Valores (CNV) aprobó -de forma condicionada- el registro y oferta pública del fondo, que canalizará hacia el financiamiento de créditos en Argentina de hasta US$ 100 millones.
El fondo está estructurado por Allaria, especializado en mercado de capitales-, Remax -la red de servicios complementarios del sector inmobiliario más grande del país- y Lendar primera empresa de créditos colaborativos de la Argentina-. Allaria Fondos participará como Gerente del Fondo, estructurando y administrándolo; Allaria Alyc, como organizador y colocador del producto; y el Banco Comafi será el Agente de Depósito y Custodia. Por su parte, el mercado secundario -de quienes quieran vender a otro su participación- se realizará desde Byma.
La calificadora de la Universidad de Tres de Febrero otorgó AA-, lo cual representa una buena posición.
Una sinergia que potencia el crédito
Lendar es una plataforma de finanzas colaborativas que ofrece una solución ágil de financiamiento para operaciones de compraventa de inmuebles, que desde 2017 se posiciona como una alternativa los créditos bancarios tradicionales. Tiene una alianza exclusiva con la red Remax, y desde su lanzamiento ya lleva otorgados más de 1.000 préstamos directos, con una tasa de morosidad de 0%. “El objetivo es conectar a inversores con la economía real, generando un circuito virtuoso que facilite el acceso al crédito sin depender exclusivamente del sistema bancario tradicional”, explica Gonzalo Estivariz, co-founder de Lendar. Y agrega que esta estructura “permite diversificar carteras, generar retornos atractivos y al mismo tiempo impulsar el consumo y la inversión productiva”. Si bien para invertir en la plataforma de Lendar el mínimo alcanzaba los US$ 10.000, con esta nueva alianza con Allaria la barrera de ingreso baja a US$ 500, lo cual democratiza el acceso a la inversión en el mercado inmobiliario.
Allaria, por su parte, es una de las principales empresas argentinas especializada en soluciones financieras integrales. Su ecosistema abarca gestión bursátil, Fondos de Inversión, financiamiento pyme, billetera virtual, entre otros. También está presente en agro, real estate, y cuenta con un bróker de seguros. Néstor de Cesare, presidente de Allaria Fondos afirmó que “confiamos mucho en la estructuración de este producto porque creemos que las perspectivas del crédito hipotecario en Argentina son muy prometedoras. El mercado de capitales necesitaba tener disponible un instrumento que ayude a potenciar el desarrollo de este mercado con financiamiento para el otorgamiento de nuevos créditos”.
Por su parte, Sebastián Sosa, presidente de la red de inmobiliarias Remax Argentina y Uruguay, realza: “Este fondo es un gran paso para potenciar Lendar, una herramienta exclusiva de nuestra red que ya ayudó a más de 1.000 familias a cumplir el sueño de la casa propia. Con esta alianza, nuestros clientes contarán con más oportunidades para acceder a un crédito hipotecario, y eso impacta de forma directa en el crecimiento del mercado inmobiliario y en la economía real del país”.
El FCI está disponible para compra de viviendas, pero no para desarrollos desde el pozo.
Un proceso paso a paso
La emisión se realizará en etapas, comenzando con un primer tramo de entre US$ 2,5 y 10 millones, y contempla un máximo total autorizado de US$ 100 millones.
“Todavía queda mucho por crecer, porque el crédito hipotecario en la Argentina es muy bajo; respecto del PBI, la deuda hipotecaria no llega al 1%, mientras que en otros países de la región, como Uruguay (4,5%), Brasil (13,5%) y Chile (27,3%) es notoriamente más alto”, indica Estivariz. La alianza con Allaria permite sumar más capital disponible, para satisfacer la demanda de crédito, que viene creciendo rápidamente: entre 2023 y 2025 creció más de 300%.
El plazo del fondo es de cinco años, y se prevé una ventana de retiro voluntario en el año tres, que no puede superar el 20% del fondo. El crédito otorgado puede alcanzar hasta al 35% del valor de la propiedad, y la cuota no puede representar más del 40% del ingreso de la persona solicitante. También, se contempla la posibilidad de distribuir utilidades anualmente. La rentabilidad estimada es de 9,5%.
Este lanzamiento, estima Estivariz, representa un avance significativo en la sofisticación del mercado de capitales argentino y una apuesta concreta en soluciones innovadoras para financiar el desarrollo económico del país.
