Telcos de mal en peor

Todavía afectada por la licuación de acciones y activos iniciada en abril de 2000, la industria de las telecomunicaciones en Estados Unidos y Europa revela severos problemas. Según algunos pronósticos, las cosas pueden empeorar en el corto plazo.

4 febrero, 2002

Global Crossing Ltd y McLeod USA acaban de acogerse a sendas convocatorias de acreedores, tras acumular deudas por más de US$ 15.000 millones, virtualmente impagables.

En la Unión Europea, dos grandes proveedores de TV por cable, telefonía y acceso a Internet –NTL Inc., y United Pan-Europe Communications NV- tratan de renegociar con sus acreedores cerca de US$ 24.000 millones, también para evitar la quiebra.

Estas situaciones críticas reflejan la caída de demanda en la Red y el sistema telefónico, originada por la recesión europea y el enfriamiento estadounidense. Las primeras señales de recuperación, en ambas megaeconomías, no alcanzan y, salvo que el aumento de gastos estimule la actividad interna, el enorme déficit fiscal previsto por Washington para 2002 puede aguar expectativas, presume el estudio de NTB.

Por otra parte, las empresas hoy en apuros habían expendido redes o tomado préstamos presuponiendo un auge de demanda que nunca se produjo. Comañías como Level 3 Communications o Williams Communications Group también tendrán dificultades para cubrir gastos operativos y pagar deudas.

“Esperamos ulteriores cese de pagos, porque el contexto de los negocios es módico, en el mejor de los casos”, indica Eric Mesenheimer. Que maneja deuda corporativa en NTB. El experto destaca el caso Global Crossing, pues su concurso por US$ 12.000 millones es el cuarto en magnitud desde que existe el título XI de la ley federal para quiebras y, “de no ser por el escándalo Enron, dominaría las primeras planas”.

Global Crossing, firma especializada en redes de fibra óptica con sede en Bermudas (la fundó Gary Winnick, banquero de la ex Drexel Burnham Lambert, centro de un sonado affaire con bonos basura), acaba de aceptar una oferta conjunta de compra. La presentaron dos empresas del sudeste asiático, Hutchinson Whampoa y Singapore Technologies Telemedia.

McLeodUSA (Iowa), firma de servicios de telefonía local e Internet que no ha ganado un dólar desde su lanzamiento accionario público (1996), presentó su propio plan de rescate. El paquete refinancia deudas por US$ 3.300 millones y entrega los activos a Fortsmann Little & Co. También están en trámite las convocatorias de AtHome Corp, 360Netwroks Inc, Winstar Communications Inc. y PSINet Inc.

En cuanto a Williams Communications (Oklahoma), Moody’s le bajó nota a sus papeles porque este proveedor de servicios telefónicos y transmisión de datos no logra aumentar ventas a ritmo suficiente para cubrir obligaciones. Su ex matriz, Williams Cos., reveló que quizá tenga que pagar casi US$ 1.400 millones en deudas de su antigua subsidiaria.

Problemas en Europa

NTL, una red de TV por cable –con sede en Nueva York- que nunca diera ganancias y opera en Gran Bretaña, Suiza, Alemania e Irlanda, ha iniciado conversaciones con acreedores para renegociar pasivos por US$ 17.500 millones. Para eso, ha contratado tres peces gordos: JP Morgan Chase, Crédito Suisse-First Boston y Morgan Stanley Dean Witter & Co.

Entretanto, la empresa pugna por conseguir US$ 824.500.000, este año, para rescatar o amortizar bonos basura por US$ 11.000 millones Ocurre que NTL se había endeudado para expandirse prematuramente y competir con British Sky Broadcasting (el mayor servicio inglés de TV pagada) y el monopolio telefónico BT Group.

Por su parte, United Pan-Europe Communications, segunda compañía de TV por cable en la UE, dejó de amortizar sus bonos en término y propone un canje de acciones y títulos para licuar pasivos por E 7.500 millones (unos US$ 6.400 millones). Controlada por Liberty Media Corp., anunció que no pagaría a tiempo intereses de bonos basura por E 113 millones -vencían el 31 de enero-, el mayor cese de su tipo en la UE. UPC había comprado más de 20 empresas desde 1999, lo cual le significó pasivo totales por E 8.200 millones, 50 veces el valor de la compañía en el mercado.

Global Crossing Ltd y McLeod USA acaban de acogerse a sendas convocatorias de acreedores, tras acumular deudas por más de US$ 15.000 millones, virtualmente impagables.

En la Unión Europea, dos grandes proveedores de TV por cable, telefonía y acceso a Internet –NTL Inc., y United Pan-Europe Communications NV- tratan de renegociar con sus acreedores cerca de US$ 24.000 millones, también para evitar la quiebra.

Estas situaciones críticas reflejan la caída de demanda en la Red y el sistema telefónico, originada por la recesión europea y el enfriamiento estadounidense. Las primeras señales de recuperación, en ambas megaeconomías, no alcanzan y, salvo que el aumento de gastos estimule la actividad interna, el enorme déficit fiscal previsto por Washington para 2002 puede aguar expectativas, presume el estudio de NTB.

Por otra parte, las empresas hoy en apuros habían expendido redes o tomado préstamos presuponiendo un auge de demanda que nunca se produjo. Comañías como Level 3 Communications o Williams Communications Group también tendrán dificultades para cubrir gastos operativos y pagar deudas.

“Esperamos ulteriores cese de pagos, porque el contexto de los negocios es módico, en el mejor de los casos”, indica Eric Mesenheimer. Que maneja deuda corporativa en NTB. El experto destaca el caso Global Crossing, pues su concurso por US$ 12.000 millones es el cuarto en magnitud desde que existe el título XI de la ley federal para quiebras y, “de no ser por el escándalo Enron, dominaría las primeras planas”.

Global Crossing, firma especializada en redes de fibra óptica con sede en Bermudas (la fundó Gary Winnick, banquero de la ex Drexel Burnham Lambert, centro de un sonado affaire con bonos basura), acaba de aceptar una oferta conjunta de compra. La presentaron dos empresas del sudeste asiático, Hutchinson Whampoa y Singapore Technologies Telemedia.

McLeodUSA (Iowa), firma de servicios de telefonía local e Internet que no ha ganado un dólar desde su lanzamiento accionario público (1996), presentó su propio plan de rescate. El paquete refinancia deudas por US$ 3.300 millones y entrega los activos a Fortsmann Little & Co. También están en trámite las convocatorias de AtHome Corp, 360Netwroks Inc, Winstar Communications Inc. y PSINet Inc.

En cuanto a Williams Communications (Oklahoma), Moody’s le bajó nota a sus papeles porque este proveedor de servicios telefónicos y transmisión de datos no logra aumentar ventas a ritmo suficiente para cubrir obligaciones. Su ex matriz, Williams Cos., reveló que quizá tenga que pagar casi US$ 1.400 millones en deudas de su antigua subsidiaria.

Problemas en Europa

NTL, una red de TV por cable –con sede en Nueva York- que nunca diera ganancias y opera en Gran Bretaña, Suiza, Alemania e Irlanda, ha iniciado conversaciones con acreedores para renegociar pasivos por US$ 17.500 millones. Para eso, ha contratado tres peces gordos: JP Morgan Chase, Crédito Suisse-First Boston y Morgan Stanley Dean Witter & Co.

Entretanto, la empresa pugna por conseguir US$ 824.500.000, este año, para rescatar o amortizar bonos basura por US$ 11.000 millones Ocurre que NTL se había endeudado para expandirse prematuramente y competir con British Sky Broadcasting (el mayor servicio inglés de TV pagada) y el monopolio telefónico BT Group.

Por su parte, United Pan-Europe Communications, segunda compañía de TV por cable en la UE, dejó de amortizar sus bonos en término y propone un canje de acciones y títulos para licuar pasivos por E 7.500 millones (unos US$ 6.400 millones). Controlada por Liberty Media Corp., anunció que no pagaría a tiempo intereses de bonos basura por E 113 millones -vencían el 31 de enero-, el mayor cese de su tipo en la UE. UPC había comprado más de 20 empresas desde 1999, lo cual le significó pasivo totales por E 8.200 millones, 50 veces el valor de la compañía en el mercado.

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