No RBS, cuyas acciones habían caído 15% tras la oferta hostil hecha el 25 de abril. Varios analistas estiman que el precio finalmente propuesto por el trío es escandaloso: € 71.800 millones, alrededor de US$ 101.000 millones. En Londres y Nueva York se rescata la sagacidad de Barclay’s, que emerge sin daños. Al revés, RBS paga demasiado caro por algo quizá pasado de moda, las fusiones y adquisicione espectaculares.
No extraña que, para las primeras operaciones de este lunes, se proyecte hasta 1% de alza en los papeles de Barclay’s. Además de retirarse de una carrera muy costosa, el banco recomprará acciones propias por unos US$ 3.160 millones de ahora a fin de año.
En realidad, lo de RBS-BSCH-Fortis no es una compra sino un desarme liso y llano. El primer consorcista tomará la banca de inversión y la minorista (ésta, en Asia oriental y meridional). La belgoholandesa Fortis opta por las divisiones minorista, privada y de inversión locales. Pero el verdadero ganador es BSCH, que dobla participación de mercado en Brasil (vía Banca Real) y se queda con Banca antoniana-Popolare veneta, fuerte en Italia. A la inversa, el paquete inicial ya había perdido una joya, LaSalle bank, comprada por Bank of America.
Lo que inquieta a los expertos es que el trío habrá pagado 2,9 veces el valor en libros de ABN. Vale decir, bastante más de los US$ 58.000 millones abonado en 2004 por JP Morgan Chase para absorber BancOne. En ese caso, era 2,35 veces el valor. Naturalmente, la nueva F&A es la mayor registrada en un negocio globalmente castigado por la crisis hipotecaria y la iliquidez. Algunos balances ya en circulación aportan luces amarillas que podrían ser rojas, al menos para RBS.
No RBS, cuyas acciones habían caído 15% tras la oferta hostil hecha el 25 de abril. Varios analistas estiman que el precio finalmente propuesto por el trío es escandaloso: € 71.800 millones, alrededor de US$ 101.000 millones. En Londres y Nueva York se rescata la sagacidad de Barclay’s, que emerge sin daños. Al revés, RBS paga demasiado caro por algo quizá pasado de moda, las fusiones y adquisicione espectaculares.
No extraña que, para las primeras operaciones de este lunes, se proyecte hasta 1% de alza en los papeles de Barclay’s. Además de retirarse de una carrera muy costosa, el banco recomprará acciones propias por unos US$ 3.160 millones de ahora a fin de año.
En realidad, lo de RBS-BSCH-Fortis no es una compra sino un desarme liso y llano. El primer consorcista tomará la banca de inversión y la minorista (ésta, en Asia oriental y meridional). La belgoholandesa Fortis opta por las divisiones minorista, privada y de inversión locales. Pero el verdadero ganador es BSCH, que dobla participación de mercado en Brasil (vía Banca Real) y se queda con Banca antoniana-Popolare veneta, fuerte en Italia. A la inversa, el paquete inicial ya había perdido una joya, LaSalle bank, comprada por Bank of America.
Lo que inquieta a los expertos es que el trío habrá pagado 2,9 veces el valor en libros de ABN. Vale decir, bastante más de los US$ 58.000 millones abonado en 2004 por JP Morgan Chase para absorber BancOne. En ese caso, era 2,35 veces el valor. Naturalmente, la nueva F&A es la mayor registrada en un negocio globalmente castigado por la crisis hipotecaria y la iliquidez. Algunos balances ya en circulación aportan luces amarillas que podrían ser rojas, al menos para RBS.
