US$ 85.000 millones para estatizar American International Group

Temiendo, con razón, una crisis financiera total en Occidente, la RF y la secretaria de hacienda se dieron vuelta y resolvieron salvar la mayor aseguradora del mundo. Por US$ 85.000 millones, 80% del control queda en manos del estado.

17 septiembre, 2008

Esta decisión se produce a poco de haber “nacionalizado” las hipotecarias paraestatales Fannie Mae y Freddie Mac, a meses de malvenderse Bear Stearns a JP Morgan Chase y tras la bancarrota por US$ 613.000 millones de Lehman Brothers, sin precedentes nominales en Estados Unidos. Se trata de la intervención a una compañía privada más drástica en la historia de la RF.
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<p>Con el tiempo corriendo en contra, luego de que AIG fracasar en obtener cr&eacute;dito bancario para no pedir la quiebra, Henry Paulson (hacienda) y Benjamin Bernanke (Reserva Federal) convocaron una reuni&oacute;n con l&iacute;deres del senado y la c&aacute;mara baja, tras los cierres del martes 16. Iban a explicar un plan que ya circulaba en Wall Street para rescatar a AIG. Bernanke era reticente, pero algunos legisladores apoyaban en principio la idea.</p>
<p>Pero tan desesperado salvataje y una estatizaci&oacute;n probablemente despertar&iacute;an fuertes cr&iacute;ticas en el congreso mismo, el directorio de la RF y muchos analistas. En efecto, se arriesgaba poner en riesgo dinero de los contribuyentes, s&oacute;lo para cubrir malas inversiones de la aseguradora e instituciones vinculadas.</p>
<p>Lo que aterrorizaba a la RF y hacienda no era simplemente la perspectiva de otra gigantesca bancarrota privada, sino sus consecuencias en el papel de AIG como proveedor masivo de complejos seguros &ndash;contratos derivados inclusive- a inversores institucionales que acababan comprando paquete de t&iacute;tulos, a veces de dudoso respaldo. Por cierto, esos financiamientos exig&iacute;an que AIG cubriera p&eacute;rdidas sufridas por los adquirentes, en casos de ceses de pagos. Potencialmente, entonces, la compa&ntilde;&iacute;a se sentada sobre seis billones cuyo tercio corr&iacute;a serio peligro.</p>
<p>Si AIG se hubiese derrumbado, habr&iacute;a sido incapaz de afrontar sus obligaciones como aseguradora. De inmediato, cientos de inversores institucionales se habr&iacute;an visto al instante forzados a revisar el valor de aquellos t&iacute;tulos empaquetados. A su vez, ello achicar&iacute;a su propio capital y sus deudas. Los peque&ntilde;os ahorristas lo pasar&iacute;an mal, en particular los fondeados en el mercado monetario.</p>
<p>&ldquo;Se habr&iacute;a generado una reacci&oacute;n en cadena&rdquo;, se&ntilde;ala Uwe Reinhardt (Princeton). &ldquo;El contagio hacia abajo pudo haber sido incre&iacute;ble&rdquo;. Los mercados burs&aacute;tiles, que el lunes se desmoronaban a causa de Lehman Brothers y AIG, se sent&iacute;an aliviados el martes, pero el rebote se daba vuelta el mi&eacute;rcoles (retrocesos de 4,06% en el DJ 30, 4,71 en el S&amp;P 500, 4,94% en el Nasdaq compuesto y 6,74% en San Pablo), porque los efectos mediatos de la estatizaci&oacute;n ser&aacute;n pol&iacute;ticos. Ya influyen en la campa&ntilde;a electoral.</p>
<p>Por ejemplo, el diputado Barney Frank (dem&oacute;crata, Massachusetts), jefe del comit&eacute; de servicios financieros, revel&oacute; que Paulson y Bernanke no plantearon nuevas facultades para el rescate. &ldquo;Estos funcionarios, designados por George W. Bush, confesaron empero que la falta de regulaciones crea severos problemas, el sector privado se meti&oacute; en un lodazal y s&oacute;lo el gobierno puede sacarlos. Pero &iquest;a qu&eacute; precio?&rdquo;.</p>
<p>Am&eacute;n de los roces entre Barack Obama y John McCain, existe el temor de que AIG no sea el &uacute;ltimo. Benrnanke y Paulson manifestaron a los legisladores que no ten&iacute;an modo de saberlo. Los aprietos financieros de varios bancos regionales y Washington Mutual &ndash;l&iacute;der en ahorro y pr&eacute;stamo para vivienda- son dos s&iacute;ntomas inquietantes. El nuevo derrumbe parece anticipar algo as&iacute;.</p>

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