Sector privado: cada vez es más caro cubrir deudas en clima recesivo
Los costos de asegurar contra cese de pagos las deudas empresarias y bancarias marcas récords en Europa occidental y Estados Unidos. Ello refleja temores de que, vía deflación, la recesión se torne depresión en esas economías.
Los “pases de créditos en cese”, eufemismo por seguros contra incobrables, alcanzan esta semana picos en Nueva York, Londres, Fráncfort y Zürich. Sus niveles han ingresado por vez primera en lo crítico. Así lo denotan los préstamos apalancados norteamericanos (cubiertos contra ceses). Los indicadores referenciales de riesgo, ligados a la calificación crediticia de las empresas, saltaron arriba al saberse que .en noviembre, el sector privado despidió gente al mayor ritmo en siete años (250.000).
“Mercados e intermediarios se ubican a medio camino entre expectativas de recesión y depresión. Eso se ve claramente”, señalan estrategas financieros de UniCredito, el primer banco italiano. “Estamos en recesión y nos acercamos a la fase siguiente, deflación”.
Los pases de malos créditos han trepado 9% a 270 puntos, según el parámetro Markit CDX North America (125 compañías en EE.UU.-Canadá). Este índice toca el máximo desde el 20 de noviembre, cuando llegó a 284 puntos. La contraparte en Europa occidenetal (Markit i-traxx) subía diez puntos a 197. Según JPMorgan Chase, era record.
Esos pases (CDS en inglés) están pensados para proteger a los bonistas. Un aumento de puntaje denota peores percepciones de riesgos, un declive todo lo contrario. Funciona como la relación inversa entre precio de un bono y su rendimiento futuro. Por ejemplo, cada punto básico de un contrato (seguro) por US$ 10 millones equivale a mil anuales.
Los “pases de créditos en cese”, eufemismo por seguros contra incobrables, alcanzan esta semana picos en Nueva York, Londres, Fráncfort y Zürich. Sus niveles han ingresado por vez primera en lo crítico. Así lo denotan los préstamos apalancados norteamericanos (cubiertos contra ceses). Los indicadores referenciales de riesgo, ligados a la calificación crediticia de las empresas, saltaron arriba al saberse que .en noviembre, el sector privado despidió gente al mayor ritmo en siete años (250.000).
<p>“Mercados e intermediarios se ubican a medio camino entre expectativas de recesión y depresión. Eso se ve claramente”, señalan estrategas financieros de UniCredito, el primer banco italiano. “Estamos en recesión y nos acercamos a la fase siguiente, deflación”.</p>
<p>Los pases de malos créditos han trepado 9% a 270 puntos, según el parámetro Markit CDX North America (125 compañías en EE.UU.-Canadá). Este índice toca el máximo desde el 20 de noviembre, cuando llegó a 284 puntos. La contraparte en Europa occidenetal (Markit i-traxx) subía diez puntos a 197. Según JPMorgan Chase, era record.</p>
<p>Esos pases (CDS en inglés) están pensados para proteger a los bonistas. Un aumento de puntaje denota peores percepciones de riesgos, un declive todo lo contrario. Funciona como la relación inversa entre precio de un bono y su rendimiento futuro. Por ejemplo, cada punto básico de un contrato (seguro) por US$ 10 millones equivale a mil anuales.</p>
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