Se mantiene en el mundo la inversión en capital de riesgo

Las operaciones se hicieron básicamente en compañías en etapa avanzada. La región de Latinoamérica mostró un declive.

La inversión en capital de riesgo a nivel global mostró resiliencia en el segundo trimestre del 2020, alcanzando los US$ 62,9 mil millones en 4.502 acuerdos. Esta cifra de inversión es equiparable a la del primer trimestre del año que registró US$ 63,8 mil millones en 5.624 acuerdos, aunque inferior a la del segundo trimestre del 2019 (de US$ 69,8 mil millones). De esta manera el primer semestre de 2020 cerró con U$S 126,7 mil millones en 10.126 acuerdos.

Los inversionistas en capitales de riesgo continuaron colocando dinero, particularmente en compañías de etapa avanzada. Este enfoque, fue una continuación de la tendencia a invertir en “negocios más seguros” registrada en los trimestres anteriores a la COVID-19. Los 10 mejores acuerdos a nivel mundial representaron más de US$ 9 mil millones en inversión, de los cuales la región de las Américas (básicamente, EE.UU.) se quedó con el 56%.

La empresa estadounidense de conducción autónoma Waymo recaudó US$ 3 mil millones, siendo la mayor operación del trimestre, mientras que MGI Tech y Didi Bike, con sede en China, alcanzo los US$ 1.000 millones.

Si bien hasta la fecha el impacto de la pandemia en el mercado de capital de riesgo ha sido limitado, ha acelerado rápidamente las tendencias digitales y aumentado la importancia de los modelos y soluciones comerciales digitales, como las B2B y EdTech. A mediados de año, las soluciones de productividad B2B representaron US$ 14,3 mil millones en inversiones de capital riesgo.

“No es sorprendente que ciertos inversores de capital riesgo se estén concentrando en sus carteras existentes”, explicó Conor Moore, colíder de KPMG Private Enterprise Emerging Giants Network de KPMG International. “La pandemia ha obligado a muchas compañías a replantearse sus planes para el año 2020, en tanto que otras de reciente creación, que podrían haber planificado una salida, han retrasado sus planes hasta el año 2021. Esto ha llevado a los inversores en capital de riesgo a reevaluar dónde pueden necesitar invertir en los próximos trimestres, con el objetivo de ayudar a cerrar cualquier brecha en las compañías de su cartera, o si finalmente deciden colocar su capital en compañías que están surgiendo o que están beneficiándose como resultado de la pandemia.”

Principales aspectos

• La inversión global de capital de riesgo se mantuvo relativamente estable, pasando de US$ 63,8 mil millones en 5.624 acuerdos en el primer trimestre a más de US$ 62,9 mil millones en 4.502 en el segundo trimestre de 2020. Estados Unidos representa más de la mitad de la inversión de capital de riesgo a nivel mundial durante el segundo trimestre de 2020, con una inversión de US$ 34,3 mil millones en 2.197 acuerdos.
• A nivel regional, las Américas lideraron la inversión en capital de riesgo durante el segundo trimestre del 2020, con US$ 35,6 mil millones en 2.354 acuerdos. Los EE.UU. representan el 97% de esa cifra, mientras que México y Brasil se quedaron con el 0,1% y 0,7% respectivamente.
• En Latinoamérica y América del Sur, en tanto, la caída de la inversión en capital de riesgo fue sensible durante el segundo trimestre del 2020. Brasil y México aportaron solo US$ 260 millones.
• Asia le siguió con US$ 16,9 mil millones recaudados en 1.011 acuerdos, mientras que Europa vio US$ 10,1 mil millones en 1.062 acuerdos.
• Los 5 acuerdos más grandes de este trimestre se dieron en los Estados Unidos y en China: Waymo, con sede en California (US$ 3 mil millones), MGI Tech de Shenzhen (US$ 1000 millones), DiDi Bike, con sede en Hangzhou (US$ 1000 millones), Stripe, con sede en San Francisco (US$ 850 millones) y Zuoyebang, con sede en Beijing (US$ 750 millones).
• El financiamiento global de empresas por primera vez se mantuvo débil, con solo US$ 10.2 mil millones invertidos en 2.439 acuerdos en la primera mitad del año, muy por debajo del ritmo del año pasado de US$ 28,2 mil millones en general, en 7.490 financiamientos.
• La actividad global de recaudación de fondos de capital de riesgo fue fuerte a mediados de año, con más de US$ 60 mil millones ya recaudados en 299 fondos.

El volumen de transacciones de capital de riesgo de las empresas se redujo considerablemente durante el primer semestre del año, cayendo por debajo de 1.000 acuerdos a nivel mundial en el segundo trimestre de 2020. Debido a la pandemia global de la COVID-19, muchas organizaciones se concentraron en hallar las formas de mejorar su propia posición operativa en lugar de considerar nuevas inversiones.

En general, la inversión en capital de riesgo en las Américas se mantuvo estable en el segundo trimestre del año, alcanzando US$ 35,6 mil millones en más de 2.354 acuerdos. Los 10 acuerdos más grandes en la región se dieron en los EE. UU., incluyendo una inversión de US$ 3 mil millones de Waymo. Las inversiones en los EE. UU. abarcaron numerosos sectores, incluidos la industria automotriz, las fintech, la agricultura, la industria farmacéutica (por el impacto de COVID-19, y la búsqueda de una terapia o vacuna), la biotecnología y el software de aplicación. Si bien muchos inversores en capital de riesgo en los EE. UU. se centraron en gestionar las necesidades de las empresas dentro de sus carteras existentes durante el segundo trimestre del 2020, también mostraron interés en empresas con modelos de negocio altamente relevantes y escalables, para satisfacer las necesidades de los consumidores y las empresas dentro de la “nueva normalidad”, particularmente compañías enfocadas en productividad B2B, ciberseguridad, servicios digitales y comercio electrónico.

Los sectores relacionados a salud y biotecnología obtuvieron una atención significativa de los inversores en los Estados Unidos durante el segundo trimestre, liderados por la empresa Grail, que recaudó US$ 390 millones, y por el desarrollador de fármacos Erasca, con un acuerdo de US$ 200 millones. Si bien estos sectores ya habían estado en el radar de los inversores de capital de riesgo en los últimos trimestres, la pandemia ha hecho que los inversores concentren su atención en ellos.