Riesgo país: subió 20%

Creció 20% el riesgo país. La Argentina no está figurando entre los favoritos de los inversores. Causas: lenta reactivación, suba de tasas en Estados Unidos e impuesto a plazos fijos.

22 mayo, 2000

El riesgo país creció 20% en lo que va del mes. Mayo no quedará en el recuerdo como un mes favorable a los mercados emergentes; en el caso de la Argentina, algunos títulos han perdido casi 13% en el mes –como el bono Global– que ahora ofrece un interesante rendimiento, de casi 14% para los inversores fieles que lo mantengan hasta su vencimiento.

Lo que los operadores habitualmente toman en cuenta para medir el riesgo país, es un índice denominado EMBI+, diseñado por JP Morgan. Este índice toma en cuenta los rendimientos de los bonos Brady argentinos y eurobonos y los compara con un paquete de similar duración de los títulos de Estados Unidos. La diferencia entre los rendimientos es la medida del riesgo país.

Durante febrero pasado, el EMBI+ fluctuaba en los 500 puntos, con un cómodo margen sobre Brasil, pero desde marzo hasta ahora, la confianza de los inversores fue mermando. Algunos entendidos señalan como factores coadyuvantes a la lentitud del proceso de reactivación, la suba de las tasas en Estados Unidos y el anuncio sobre un posible impuesto a los plazos fijos.

El riesgo país creció 20% en lo que va del mes. Mayo no quedará en el recuerdo como un mes favorable a los mercados emergentes; en el caso de la Argentina, algunos títulos han perdido casi 13% en el mes –como el bono Global– que ahora ofrece un interesante rendimiento, de casi 14% para los inversores fieles que lo mantengan hasta su vencimiento.

Lo que los operadores habitualmente toman en cuenta para medir el riesgo país, es un índice denominado EMBI+, diseñado por JP Morgan. Este índice toma en cuenta los rendimientos de los bonos Brady argentinos y eurobonos y los compara con un paquete de similar duración de los títulos de Estados Unidos. La diferencia entre los rendimientos es la medida del riesgo país.

Durante febrero pasado, el EMBI+ fluctuaba en los 500 puntos, con un cómodo margen sobre Brasil, pero desde marzo hasta ahora, la confianza de los inversores fue mermando. Algunos entendidos señalan como factores coadyuvantes a la lentitud del proceso de reactivación, la suba de las tasas en Estados Unidos y el anuncio sobre un posible impuesto a los plazos fijos.

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