Retornan las bajas en mercados bursátiles
El miércoles, seis bancos centrales, más señales de China y Brasil, eludieron una crisis de liquidez. Pero no temores sobre nuevas turbulencias: ya se sospecha que la eurocrisis será peor que la de Estados Unidos. El jueves, retornaban las bajas.
<p>La acción coordenada incluye, entre otras, una medida de la Reserva Federal: rebajó de cien a cincuenta puntos básicos el punitorio en situaciones de iliquidez. La clave, sin embargo, fue un desplazamiento de Beijing a cierta flexibilidad, actitud que iba a ser acompañada por Brasil.<br />
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Sin embargo, poco antes de reabrirse los mercados, el jueves, cambiaba el clima de los mercados, con descensos entre 0,3 y 0,6%, pues las acciones de los emisores (EE.UU., Japón, Banco Central Europeo, Gran Bretaña, Suiza, Canadá) no contemplan los problemas fundamentales atinentes a la crisis de deuda soberana en la Eurozona. <br />
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“La generación de liquidez no substituye otras medidas que urge adoptar si en realidad se busca resolver la situación” sostiene Antonio Crescenzi, de Pacific Investment Management Co. (Pimco. manejado por Mohamed el-Erian). “El mundo sigue esperando iniciativas de la Eurozona sobre normas fiscales, disciplina y ejecución. También –añade el-Erian- es preciso consolidar las herramientas de la institución que más importa en esta coyuntura: el BCE”.<br />
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Entretanto, China anunciaba la parte de depósitos (encaje) que los bancos deben inmovilizar en el emisor. Baja de 21,5 a 20% en términos de M-1, algo que no ocurría desde 2008. Esto señala que a los mercados emergentes los inquietan más las amenazas al crecimiento qua la inflación. De ahí que Brasil encabece la tendencia “heterodoxa”.<br />
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En tanto la eurocrisis tomaba cuerpo, los bancos de la región venían afrontando crecientes dificultades para financiarse, inclusive en dólares. En una anterior acción coordinada (septiembre), los emisores de la Eurozona lanzaron planes para ofrecer a los bancos privados liquidez a corto plazo (tres meses). Pero lo de este miércoles constituye una tácita admisión: las líneas de canje, parte de ese paquete no fueron efectivas.<br />
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Ahora bien ¿que clase de crisis es ésta? ¿Insistirán los dirigentes políticos con medidas cosméticas, malinterpretando la realidad e ignorando inminentes peligros? En síntesis ¿esta crisis no estará minando la economía occidental más de cuanto lo hiciera la crisis norteamericana de 2007/09?<br />
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En ese momento, los malos banqueros estadounidenses fueron rescatados por el gobierno con dinero de los contribuyentes. Hoy en la Eurozona, los propios estados se encuentran en aprietos, pero la banca privada se halla repleta de deuda soberana. ¿Será posible que la salvación provenga de China, Brasil o Rusia?</p>
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