PBI: la tercera estimación no convence a todos

Según nuevos cálculos del departamento de comercio, adelantados por Benjamin Bernanke, el producto bruto interno avanzó 2,5% anual en el IV trimestre. “Un poco tarde para cambiar números”, ironizó a Paul Krugman.

30 marzo, 2007

Por un lado, los estadígrafos oficiales admiten que la baja en construcción de viviendas y la creciente crisis de hipotecas usurarias echa sombras sobre la evolución del PBI este año. Por otro, el gasto del sector privado muestra pocas señales de achatamiento.

La tercera proyección es superior a la segunda (2,2%) y a la del III trimestre (1,8%), pero continúa baja respecto del primer trimestre (3,5% anual). Una curiosidad: el optiminta jefe de la Reserva Federal y comercio no dan la evolución total del PBI en 2006, que algunos analistas independientes justiprecian en alrededor de 2,7%.

Nada para descorchar champagne. Tampoco lo son las perspectivas de 2007, que oscilan de 2,6 a 3% para todo el año, Cabe una observación: hace meses que los medios especializados no publican evaluaciones de economistas serios y se limitan a analistas financieros, estadígrafos del gobierno o gurúes. Ni siquiera aparece el hoy pesimista Alan Greenspan, vaca sagrada si las hubo hasta principios de año.

Sea como fuere, resulta imposible ignorar que los ceses de pagos hipotecarios impiden que el sector inmobiliario salga de su peor recesión en quince años. Esto prenuncia un enfriamiento económico que podría llegar hasta fines de 2008. Bernanke cree que debe mantener la tasa básica en 5,25% anual porque la economía sigue expandiéndose. Ni siquiera Wall Street coincide.

A todo esto, juegan factores polìticos que gurúes y Reserva Federal prefieren ignorar. Uno es que el mandato de George W.Bush ha entrado en declive. Otro, que el congreso está controlado por demócratas, mientras la alta burocracia de la RF, hacienda y Wall Street son firmemente republicanos. Ello no impide que algunos expertos hagan una interesante observación: el càlculo del PBI anual subió de 2,2 a 2,5% en el IV trimestre por un “súbito” aumento de inventarios, factor que no implica estímulos macroeconómicos.

Por un lado, los estadígrafos oficiales admiten que la baja en construcción de viviendas y la creciente crisis de hipotecas usurarias echa sombras sobre la evolución del PBI este año. Por otro, el gasto del sector privado muestra pocas señales de achatamiento.

La tercera proyección es superior a la segunda (2,2%) y a la del III trimestre (1,8%), pero continúa baja respecto del primer trimestre (3,5% anual). Una curiosidad: el optiminta jefe de la Reserva Federal y comercio no dan la evolución total del PBI en 2006, que algunos analistas independientes justiprecian en alrededor de 2,7%.

Nada para descorchar champagne. Tampoco lo son las perspectivas de 2007, que oscilan de 2,6 a 3% para todo el año, Cabe una observación: hace meses que los medios especializados no publican evaluaciones de economistas serios y se limitan a analistas financieros, estadígrafos del gobierno o gurúes. Ni siquiera aparece el hoy pesimista Alan Greenspan, vaca sagrada si las hubo hasta principios de año.

Sea como fuere, resulta imposible ignorar que los ceses de pagos hipotecarios impiden que el sector inmobiliario salga de su peor recesión en quince años. Esto prenuncia un enfriamiento económico que podría llegar hasta fines de 2008. Bernanke cree que debe mantener la tasa básica en 5,25% anual porque la economía sigue expandiéndose. Ni siquiera Wall Street coincide.

A todo esto, juegan factores polìticos que gurúes y Reserva Federal prefieren ignorar. Uno es que el mandato de George W.Bush ha entrado en declive. Otro, que el congreso está controlado por demócratas, mientras la alta burocracia de la RF, hacienda y Wall Street son firmemente republicanos. Ello no impide que algunos expertos hagan una interesante observación: el càlculo del PBI anual subió de 2,2 a 2,5% en el IV trimestre por un “súbito” aumento de inventarios, factor que no implica estímulos macroeconómicos.

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