Obligaciones negociables con buenas perspectivas en 2022

Caen los montos emitidos en el último tramo del año. Según un reciente informe de PwC Argentina, durante el último mes el monto emitido tanto de obligaciones negociables como de fideicomisos financieros sufrió una fuerte baja producto del contexto de inestabilidad actual.

16 noviembre, 2021

A lo largo del mes de octubre se han emitido siete fideicomisos financieros por un monto total de AR$ 4.103 millones a una tasa promedio (TNA) de 39,80% y duration promedio de 5,5 meses y catorce obligaciones negociables del Régimen General, distribuidas de la siguiente manera:

  • 4 ON en pesos por un monto total de AR$ 3.308 millones a una tasa promedio (TNA) de 37,60% y una duration promedio de 12 meses.
  • 8 ON en US$ Linked por un monto total de US$ 294 millones a una tasa promedio (TNA) de 4% y una duration promedio de 28 meses.
  • 1 en UVA por un monto colocado de UVA 28 millones a una tasa (TNA) de 0,98% y una duration de 47,2 meses.

Al respecto, Christian Torrado, Senior Manager de Finanzas Estructurada en PwC Argentina, comenta: “las compañías de los rubros de energía y agro se siguen posicionando como los principales jugadores del mercado de capitales, colocando instrumentos dollar linked a tasas sumamente atractivas que rondan entre el 0% y 5% con un plazo promedio de 36 meses”.

De acuerdo con lo que se observa en el informe, que es el tercero que realiza el área de Deals de PwC Argentina, se registró un récord de obligaciones negociables PYME CNV garantizadas, colocando diez obligaciones negociables PYME CNV garantizadas, de las cuales siete fueron de nuevos emisores. De igual forma, la colocación de la obligación negociable “Un Techo para Argentina” marcó un nuevo hito en el mercado de capitales ya que es la primera emisión de una asociación civil con estas características. Se colocaron AR$ 18 millones a una tasa Badlar + 0% con una duration de 20 meses.

Por otro lado, también se destacó la colocación de la obligación negociable en US$ Linked de FyO por US$12 millones a tasa 0% con una duration de 24 meses. FyO es una de las primeras empresas argentinas que se dedica a proveer servicios de información y negocios para el agro a través de Internet. Los fondos de la colocación serán utilizados para continuar con las inversiones en transformación digital.

Para finalizar, Christian Torrado agrega: “La perspectiva del mercado de capitales para el 2022 es positiva. Se espera un sistema financiero cauteloso en cuanto a préstamos, generando que el mercado de capitales sea una gran alternativa para el financiamiento de las empresas argentinas mediante la emisión de fideicomisos financieros y obligaciones negociables”.

Y añade: “Actualmente vemos una gran oportunidad para compañías con necesidad de financiamiento ya que, adicionalmente al mercado de capitales, hay una gran cantidad de empresas con exceso de liquidez que nos han manifestado sus intenciones de prestar a tasas y plazos atractivos”.

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