Lecciones de 2008, que aún no se han aprendido

“El pasado lunes 12 se terminó una espera de quince meses. Antes de reabrirse los mercados, un mamotreto de 360 carillas llegó a los grandes bancos del reino. Algunos respiraron aliviados. Otros no. Era el informe final de la Comisión Bancaria británica”.

18 septiembre, 2011

<p>Dejando de lado algunas suaves recomendaciones sobre el sector y su necesidad de competir mejor, John Vickers &ndash;presidente del cuerpo- dedica sus p&aacute;rrafos principales a la estabilidad financiera. En este plano, aboga por &ldquo;un paquete de medidas que haga a los bancos m&aacute;s capaces de absorber p&eacute;rdidas, menos expuestos a problemas costosos y menos proclives a tomar riesgos excesivos&rdquo;.</p>
<p>&nbsp;</p>
<p>Si son &eacute;stas las metas &ndash;indica Jenkins-, la propuesta esencial para lograrlas no es nueva y se basa en el concepto de ringfence. Vale decir, transferencia de activos de un punto a otro para protegerlos. Consiste en tender una barrera de fuego (firewall) alrededor de las operaciones claves de una entidad financiera. Por ejemplo, dep&oacute;sitos minoristas, cr&eacute;ditos a peque&ntilde;as empresas, mecanismos de pagos, etc., para impedir que sean arrastrados por una deficiente gesti&oacute;n de riesgos <br />
<br />
Pero no deja de ser un punto de vista limitado, estrecho. Primero, ni la idea de ringfencing ni el propio informe encaran las lecciones m&aacute;s obvias derivadas de la crisis sist&eacute;mica occidental (2008/09). Segundo, tampoco asimilan sus patentes riesgos para el negocio bancario. &ldquo;&iquest;Qu&eacute; ocurre con una banca de inversi&oacute;n cuando juega con sus fondos, infringiendo las nuevas normas de la Reserva Federal?&rdquo;<br />
<br />
El asunto &ndash;apunta Jenkins- apenas es rozado por la CB. &ldquo;&iquest;Y qu&eacute; pasa con el fondeo mayorista, o sea la proporci&oacute;n de pr&eacute;stamos financiable v&iacute;a el mercado, no con dep&oacute;sitos? Excesos en esta modalidad acabaron con la hipotecaria Northern Rock hace cuatro a&ntilde;os. Vickers recomienda restringirlos, pero no define l&iacute;mites&rdquo;. <br />
<br />
En segundo lugar, sugerir que el ringfence es una panacea brit&aacute;nica es enga&ntilde;oso. Cambios en reglas internacionales que Londres ya aplicaba, en todo caso, llevan la relaci&oacute;n acciones-capital a 9,5% para casi todos los bancos grandes. Apenas poco menos de 10% especificado por las firmas expertas en ese tipo de blindaje.<br />
<br />
Igual sucede con c&aacute;nones de liquidez m&aacute;s estrictos o los llamados &ldquo;planes de resoluci&oacute;n&rdquo; para preparar la divisi&oacute;n de una entidad en momentos de crisis. Esos instrumentos, si se estructuran adecuadamente, obvian la necesidad del ringfence. &ldquo;Pero dar por sentada esa evaluaci&oacute;n &ndash;sostiene el columnista- presupone que esa forma de firewall es, predominantemente, una herramienta de regulaci&oacute;n financiera. En verdad, su raz&oacute;n de ser es pol&iacute;tica y ello debiera bastar&rdquo;.<br />
<br />
Como estructura, es un mecanismo que cumple un fin clave para el gobierno y la CB: eliminar o reducir los costosos efectos distorsivos de las garant&iacute;as oficiales impl&iacute;citas en el sistema. A fin de agosto, su monto llegaba a &pound; 46.000 millones. <br />
<br />
Sin embargo, el trabajo de la comisi&oacute;n contiene buenas reformas de fondo. No s&oacute;lo especifica amortiguadores accionarios, sino tambi&eacute;n los de deuda que un banco debiera poner en l&iacute;nea. El informe los asimila a la dureza suiza en la materia.<br />
&nbsp;</p>
<p>&nbsp;</p>
<p>&nbsp;</p>

Notas Relacionadas

Suscripción Digital

Suscríbase a Mercado y reciba todos los meses la mas completa información sobre Economía, Negocios, Tecnología, Managment y más.

Suscribirse Archivo Ver todos los planes

Newsletter


Reciba todas las novedades de la Revista Mercado en su email.

Reciba todas las novedades