Fondos mutuales: Alliance y US$ 250 millones de multa
Probablemente, Alliance Capital Management Holding deba pagar la multa más alta impuesta a una administradora de fondos jubilatorios. Así presumen instancias reguladoras, centradas en los escándalos de un sector que maneja US$ 7 billones.
La suma se esgrime en trabajosas negociaciones entre la administradora, el fiscal general de Nueva York (Eliot Spitzer) y la Comisión Federal de Valores (SEC). Se espera un acuerdo final para esta misma semana.
La firma, con sede en ese estado, ha sido acusada –junto con otras- por maniobras de mercado a corto plazo, en beneficio de clientes privilegiados (fondos de riesgo que especulan con derivativos) y en perjuicio de inversores a largo plazo. En esencial quienes aportan a fondos mutuales con vistas al retiro o la vejez.
En cuanto a las negociaciones, son para fijar el monto de multas y resarcimientos. Al parecer, la fiscalía aceptará esos US$ 250 millones más un compromiso de que Alliance rebaje 20% sus comisiones a los fondos mutuales.
Estas sanciones “son un mensaje al resto de la actividad, en cuanto a privilegiar determinados clientes”, señala Geoffrey Bobrow, un consultor independiente. La multa equivale a 150% de las ganancias totales de 2002 y 10% del valor en mercado (capitalización bursátil) de la administradora.
Por cuerda separada, la SEC y los fiscales siguen investigando por maniobras impropias a otras 22 compañías. Entre ellas, las que siguen a la líder (Alliance); o sea Invesco, Strong Capital Management y Putnam Investments. La clave de estos negocios impropios reside en transacciones frecuentes y oportunistas, que permiten a una minoría de inversores aprovechar oscilaciones de precios en lapsos breves y tiempo real.
Esto ocurre porque las cuotas partes de fondos mutuales se cotizan una vez por rueda, a las 4 pm (Nueva York). Al respecto, Spitzer proyecta impulsar cambiar en este sistema. Se explica, entonces, que el “Wall Street Journal”, vocero informal del mercado, censure al fiscal por “ir demasiado lejos debido a aspiraciones políticas”. Las acciones del fiscal, sostiene el periódico, “no cae bien en la industria de valores. A su vez, un director de la SEC corrige: “no es industria de valores, sino un negocio donde proliferan caballeros de industria”.
La suma se esgrime en trabajosas negociaciones entre la administradora, el fiscal general de Nueva York (Eliot Spitzer) y la Comisión Federal de Valores (SEC). Se espera un acuerdo final para esta misma semana.
La firma, con sede en ese estado, ha sido acusada –junto con otras- por maniobras de mercado a corto plazo, en beneficio de clientes privilegiados (fondos de riesgo que especulan con derivativos) y en perjuicio de inversores a largo plazo. En esencial quienes aportan a fondos mutuales con vistas al retiro o la vejez.
En cuanto a las negociaciones, son para fijar el monto de multas y resarcimientos. Al parecer, la fiscalía aceptará esos US$ 250 millones más un compromiso de que Alliance rebaje 20% sus comisiones a los fondos mutuales.
Estas sanciones “son un mensaje al resto de la actividad, en cuanto a privilegiar determinados clientes”, señala Geoffrey Bobrow, un consultor independiente. La multa equivale a 150% de las ganancias totales de 2002 y 10% del valor en mercado (capitalización bursátil) de la administradora.
Por cuerda separada, la SEC y los fiscales siguen investigando por maniobras impropias a otras 22 compañías. Entre ellas, las que siguen a la líder (Alliance); o sea Invesco, Strong Capital Management y Putnam Investments. La clave de estos negocios impropios reside en transacciones frecuentes y oportunistas, que permiten a una minoría de inversores aprovechar oscilaciones de precios en lapsos breves y tiempo real.
Esto ocurre porque las cuotas partes de fondos mutuales se cotizan una vez por rueda, a las 4 pm (Nueva York). Al respecto, Spitzer proyecta impulsar cambiar en este sistema. Se explica, entonces, que el “Wall Street Journal”, vocero informal del mercado, censure al fiscal por “ir demasiado lejos debido a aspiraciones políticas”. Las acciones del fiscal, sostiene el periódico, “no cae bien en la industria de valores. A su vez, un director de la SEC corrige: “no es industria de valores, sino un negocio donde proliferan caballeros de industria”.
