El peligro viene del este para los bancos alemanes
Angela Merkel aprobó una enmienda que, por vez primera en 62 años, permite estatizar transitoriamente bancos en aprietos. Pero el riesgo real es un crac en el este, en la antigua área del marco.
<p>En realidad, este tipo de intervención en Alemania nunca ocurrió en tiempos del marco federal (o <em>deutsche mark</em>), instituido en 1947. Sí la hubo en la era del marco imperial (<em>Reichsmark</em>) durante la hiperinflación de los años 20. En ambos casos, la moneda germana funcionaba como divisa en Escandinavia, el área báltica, Europa central, los Balcanes y Turquía.<br />
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La decisión de Merkel apunta a dos detonantes. Uno es interno y se relaciona con entidades al borde del colapso; por ejemplo <em>Hypo Real Estate</em>, una caja hipotecaria con problemas en Europa occidental. En rigor, este salvamento es a su medida: ya recibió € 100.000 millones. Peer Steinbrück, ministro de Hacienda, sostuvo que la idea es proteger al contribuyente.<br />
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El otro, externo, es la crisis financiera de Ucrania que presiona sobre Polonia, Moldavia, Hungría, Rumania, las repúblicas bálticas y, claro, Alemania. Sólo este año, sectores público y privado de esos países deben restituir a los bancos un monto próximo a la mitad de cada producto bruto interno. Vale decir, unos US$ 400.000 millones (€ 310.000 millones).<br />
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Pero los problemas no terminan ahí. Otro ex satélite financiero del marco, Austria, tiene 70% de su PBI (€ 280.000 millones en 2008) comprometido en colocaciones en los Balcanes, Europa central y oriental. Precisamente estos problemas explican que <em>Moody’s Investors Service</em> o <em>Standard & Poor’s</em> estén degradando a entidades financieras de medio continente.<br />
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Por ahora, Ucrania es el país más expuesto a un colapso financiero. Sin embargo, hay fuertes bancas amenazadas en Alemania y Suecia (<em>Sverige Bank, SEB</em>). Analistas de Estocolmo, Petersburgo y Francfort esperan que los suecos imiten a los alemanes e intervengan sus bancos. Detrás, al Este, se yergue un jugador muy pesado de Eurasia, Rusia. </p>
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