El canje efectivo de bonos encuentra coyuntura global positiva
Se ha iniciado la entrega de los bonos canjeados. El cierre del proceso señala un informe de Arpenta a los clientes- se da en un escenario financiero internacional favorable, donde las perspectivas para estos mercados son buenas.
De ese modo, el Gobierno da un paso importante para reingresar al mercado voluntario de capitales. En cuanto al poder adquisitvo de las personas, dos temas se han definido o están por definirse: 1) la Unión Industrial aceptó elevar el salario mínimo a $630; y, 2) se estudia mejorar pensiones y jubilaciones. Por otra parte, el mercado de acciones y bonos continuó generando interés tras la concreción del canje.
En primer lugar, la semana pasada han sido cancelados los bonos viejos y Economía ha mandado las órdenes para emisión de los nuevos, con lo cual ya están acreditándose en las respectivas cuentas. En este sentido, Standard & Poor´s ha subido la nota de los bonos argentinos, que ahora están calificados como “B-“, con tendencia estable.
Debe recordarse que los papeles a la par y con descuento empezaron a cotizar en bolsa y mercado abierto fuera de la modalidad condicional (when and if). Por su parte, los títulos cuasi a la par, destinados a inversores institucionales, no estarán listados por el término de un año.
El cierre del canje se efectúa en un contexto de creciente demanda por bonos de la Tesorería norteamericana, luego del doble NO (francés, holandés) y la suspensión del plebiscito británico. Estas novedades estimularon una fuerte suba en papeles estadounidenses y una caída paralela en rindes. La tasa a diez años, que oscilaba en 4,5% a fines de marzo, hoy no llega a 3,9%.
El cuadro alentó a inversores extranjeros a comprar títulos de países en desarrollo, buscando mejorar rentabilidad de cartera. Mientras tanto, la Argentina ha experimentado una entrada considerable de dólares durante los últimos días, por lo cual los bancos Central y Nación debieron intervenir conjuntamente para sostener la divisa estadounidense en torno a $2,90. Ahora, se espera que Brasil resuelva frenar la depreciación del dólar (tocó R2,37 días atrás, piso en tres años).
En materia económica, los números marchan bien. Se estima un superávit fiscal para mayo cercano a $4.500 millones. Mientras, los niveles de actividad continúan sostenidos aunque a menor nivel que durante 2004. En cuanto a la balanza comercial, el resultado fue un superávit de US$1.180 millones (15% inferior al de un año atrás, en junio de 2004), producto de un fuerte aumento en las importaciones.
De todos modos, las exportaciones alcanzaron un valor récord de US$3.560 millones, producto de un aumento de volúmenes vendidos. En cuanto al saldo con el resto del Mercosur, la balanza comercial continúa negativa a raíz de las mayores importaciones de bienes intermedios y de capital brasileños.
El mercado accionario ha comenzado a retomar el rumbo alcista. Ante la incertidumbre impuesta en el mercado por la conclusión del canje, el Merval superó la barrera de los 1.500 puntos con un mayor volumen negociado. El presente muestra buenas oportunidades de inversión en el sector bancario ya que la salida del default permitirá que varias entidades puedan mejorar su situación financiera. Además, la bolsa local está recibiendo oxígeno externo.
De ese modo, el Gobierno da un paso importante para reingresar al mercado voluntario de capitales. En cuanto al poder adquisitvo de las personas, dos temas se han definido o están por definirse: 1) la Unión Industrial aceptó elevar el salario mínimo a $630; y, 2) se estudia mejorar pensiones y jubilaciones. Por otra parte, el mercado de acciones y bonos continuó generando interés tras la concreción del canje.
En primer lugar, la semana pasada han sido cancelados los bonos viejos y Economía ha mandado las órdenes para emisión de los nuevos, con lo cual ya están acreditándose en las respectivas cuentas. En este sentido, Standard & Poor´s ha subido la nota de los bonos argentinos, que ahora están calificados como “B-“, con tendencia estable.
Debe recordarse que los papeles a la par y con descuento empezaron a cotizar en bolsa y mercado abierto fuera de la modalidad condicional (when and if). Por su parte, los títulos cuasi a la par, destinados a inversores institucionales, no estarán listados por el término de un año.
El cierre del canje se efectúa en un contexto de creciente demanda por bonos de la Tesorería norteamericana, luego del doble NO (francés, holandés) y la suspensión del plebiscito británico. Estas novedades estimularon una fuerte suba en papeles estadounidenses y una caída paralela en rindes. La tasa a diez años, que oscilaba en 4,5% a fines de marzo, hoy no llega a 3,9%.
El cuadro alentó a inversores extranjeros a comprar títulos de países en desarrollo, buscando mejorar rentabilidad de cartera. Mientras tanto, la Argentina ha experimentado una entrada considerable de dólares durante los últimos días, por lo cual los bancos Central y Nación debieron intervenir conjuntamente para sostener la divisa estadounidense en torno a $2,90. Ahora, se espera que Brasil resuelva frenar la depreciación del dólar (tocó R2,37 días atrás, piso en tres años).
En materia económica, los números marchan bien. Se estima un superávit fiscal para mayo cercano a $4.500 millones. Mientras, los niveles de actividad continúan sostenidos aunque a menor nivel que durante 2004. En cuanto a la balanza comercial, el resultado fue un superávit de US$1.180 millones (15% inferior al de un año atrás, en junio de 2004), producto de un fuerte aumento en las importaciones.
De todos modos, las exportaciones alcanzaron un valor récord de US$3.560 millones, producto de un aumento de volúmenes vendidos. En cuanto al saldo con el resto del Mercosur, la balanza comercial continúa negativa a raíz de las mayores importaciones de bienes intermedios y de capital brasileños.
El mercado accionario ha comenzado a retomar el rumbo alcista. Ante la incertidumbre impuesta en el mercado por la conclusión del canje, el Merval superó la barrera de los 1.500 puntos con un mayor volumen negociado. El presente muestra buenas oportunidades de inversión en el sector bancario ya que la salida del default permitirá que varias entidades puedan mejorar su situación financiera. Además, la bolsa local está recibiendo oxígeno externo.
