Derivados: ¿los excluirán de la operativa bancaria normal?
JPMorgan Chase, Goldman Sachs y sus mayores rivales podrían ser obligados a separar negocios derivativos y transacciones de banca comercial. Así lo determina una reforma propuesta por Blanche Lincoln, que preside la comisión agrícola del senado.
<p>La demócrata por Arkansas incluye una “cláusula antirrescate” en un esquema regulador de derivados presentado este viernes. La medida tiende a asegurar que los bancos no pongan en peligro el dinero de los depositantes. Vale decir, no lo jueguen en especulaciones sobre el mostrador. <br />
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Naturalmente, el proyecto es ya objeto de ataques y cabildeos por parte de entidades que dominan un segmento muy volátil, que involucra US$ 605 billones en aire caliente. Por ejemplo, a JPMCh “esas restricciones le costarían entre US$ 700.000 millones y dos billones”, admite James Dimon, director ejecutivo del segundo banco estadounidense. <br />
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“Curiosamente, la cifra menor equivale a todo el programa pro alivio de activos tóxicos (TARP), ideado en septiembre de 2008 por Henry Paulson, hombre de Goldman Sachs entonces secretario de hacienda”. Esto observa Darrell Duffie, profesor de finanzas en la universidad de Stanford, California. “Ya me imagino docenas de cabilderos presionando a legisladores y funcionarios de gobierno para frenar la propuesta”.<br />
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En efecto, cuatro de los cinco máximos apostadores a derivados son bancos comerciales y el quinto es Goldman Sachs, en realidad una banca de inversión. En 2009, el grupo ganó US$ 28.000 millones, señala un informe de la Reserva Federal, que excluye operaciones supranacionales. <br />
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La iniciativa de Lincoln impedirá a quienes especulan con pases y coberturas “aprovechar una ventanilla de descuentos en la RF y la liquidez de emergencia vía la agencia federal para seguros sobre depósitos (FDIC en inglés)”. Así subraya Karen Petrou, de la consultoría Federal Financial Analytics. <br />
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Justamente, este viernes Barack Obama se reunía con líderes parlamentarios del oficialismo para acelerar el paquete regulatorio en debate desde junio. “Debemos incluir –sostuvo- una estricta vigilancia sobre derivativos, un segmento cuyo volumen poco tiene que ver con la economía real y mucho con operadores codiciosos. Se trata de actividades en la sombra y de enorme riesgo”.</p>
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