Claves de la semana, según el Banco Francés BBVA

Estos días aparecen varios indicadores relevantes para la economía estadounidense. Mientras, la Eurozona –es decir, los doce adherentes a al moneda común, no toda la UE- tuvo un buen segundo trimestre: 0,9% de alza en el PBI promedio.

15 agosto, 2006

El crecimiento del producto bruto regional en abril-junio confirma que el área se adelanta a Estados Unidos. Pero la inflación sigue por encima de la meta del Banco Central Europeo (emisor de los doce, claro). El mercado continuará, por tanto, con bastante certeza en cuanto a que el BCE realizará al menos dos subidas adicionales antes de terminar el año.

Distintas son la situación y las expectativas sobre EE.UU. Da la sensación que ese mercado se ha movido recientemente en un entorno de pesimismo respecto de la actividad económica real. Ha incorporado la moderación mostrada por los datos del PBI, sin ponderar la aceleración de algunos indicadores. La inflación subyacente, entonces, continuará estando por encima de 2,5% anual.

Mientras tanto, en Argentina las provincias podrían complicar la solvencia fiscal el año próximo, que será electoral. Datos del cierre de 2005 confirman el deterioro fiscal en el interior, donde la recaudación bajó a $ 3.692 millones, un impresionante 43% menos que en 2004. Como en el sector público nacional, los gastos crecieron más que los ingresos, pero hay una diferencia: el efecto fue más fuerte y erosionó el superávit primario.

Si bien todas las provincias obtuvieron superávit primario, sólo siete lo mejoraron respecto del año anterior. El bloque representa 19% del total de ingresos y gastos agregados.

El crecimiento del producto bruto regional en abril-junio confirma que el área se adelanta a Estados Unidos. Pero la inflación sigue por encima de la meta del Banco Central Europeo (emisor de los doce, claro). El mercado continuará, por tanto, con bastante certeza en cuanto a que el BCE realizará al menos dos subidas adicionales antes de terminar el año.

Distintas son la situación y las expectativas sobre EE.UU. Da la sensación que ese mercado se ha movido recientemente en un entorno de pesimismo respecto de la actividad económica real. Ha incorporado la moderación mostrada por los datos del PBI, sin ponderar la aceleración de algunos indicadores. La inflación subyacente, entonces, continuará estando por encima de 2,5% anual.

Mientras tanto, en Argentina las provincias podrían complicar la solvencia fiscal el año próximo, que será electoral. Datos del cierre de 2005 confirman el deterioro fiscal en el interior, donde la recaudación bajó a $ 3.692 millones, un impresionante 43% menos que en 2004. Como en el sector público nacional, los gastos crecieron más que los ingresos, pero hay una diferencia: el efecto fue más fuerte y erosionó el superávit primario.

Si bien todas las provincias obtuvieron superávit primario, sólo siete lo mejoraron respecto del año anterior. El bloque representa 19% del total de ingresos y gastos agregados.

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