Citigroup y Merrill Lynch castigan la plaza de bonos privados
Las percepción de riesgos insolvencia, cese de pagos- en el segmento de títulos privados crece por crisis como Citi y ML. Los pases de créditos mandados a pérdida muestran el impacto de Citi y sus US$ 8.000 a 11.000 millones en el aire.
En buen romance, desde hace algunos días proliferan bancos, firmas de valores, fondos extrabursàtiles (compras apalancadas) y empresas cuya deuda titulizada corre peligro de insolvencia. Merrill Lynch y Citigroup simplemente actúan como disparadores.
En un breve lapso, los costos de protegerse contra insolvencias en el sector privado norteamericano saltaron a 69 a 75 puntos básicos sobre las letras federales a tres meses. El martes 6 promediaba 5,22% anual. Presuponiendo que Citi mande este trimestre US$ 11.000 millones a pérdidas , habrá eliminado la mitad de las utilidades acumuladas en todo 2007. Por eso, sus pases rozaban 5,3% anual ese mismo día.
Naturalmente, cunde temores de que ese difrencia continúe subiendo. Por de pronto, algunos bancos europeos ya no recomiendan comprar ese tipo de papeles de riesgo más alto que su propio rendimiento en corto plazo. Pero Merrill Lynch luce peor: sus contratos pagaban -el viernes 2- 135 puntos básicos adicionales, o sea alcanzaban 5,55% anual.
Los pases sobre créditos en cese de Citigroup se triplicaron entre mediados de octubre y esta semana. Por eso, ahora Moody’s por fin se decide y baja a Baa3 la calificación de la firma. Vale decir, apenas un escalón sobre la categoría chatarra. Inexplicablemente tolerantes, Standard & Poor’s y Fitch Ratings la redujeron apenas a AA. En cuanto a carteras, Citigroup muestra mayor peligro de insolvencia que Bank of America, JP Morgan Chase o Wachovia (eventual compradora de Merrill Lynch)
En buen romance, desde hace algunos días proliferan bancos, firmas de valores, fondos extrabursàtiles (compras apalancadas) y empresas cuya deuda titulizada corre peligro de insolvencia. Merrill Lynch y Citigroup simplemente actúan como disparadores.
En un breve lapso, los costos de protegerse contra insolvencias en el sector privado norteamericano saltaron a 69 a 75 puntos básicos sobre las letras federales a tres meses. El martes 6 promediaba 5,22% anual. Presuponiendo que Citi mande este trimestre US$ 11.000 millones a pérdidas , habrá eliminado la mitad de las utilidades acumuladas en todo 2007. Por eso, sus pases rozaban 5,3% anual ese mismo día.
Naturalmente, cunde temores de que ese difrencia continúe subiendo. Por de pronto, algunos bancos europeos ya no recomiendan comprar ese tipo de papeles de riesgo más alto que su propio rendimiento en corto plazo. Pero Merrill Lynch luce peor: sus contratos pagaban -el viernes 2- 135 puntos básicos adicionales, o sea alcanzaban 5,55% anual.
Los pases sobre créditos en cese de Citigroup se triplicaron entre mediados de octubre y esta semana. Por eso, ahora Moody’s por fin se decide y baja a Baa3 la calificación de la firma. Vale decir, apenas un escalón sobre la categoría chatarra. Inexplicablemente tolerantes, Standard & Poor’s y Fitch Ratings la redujeron apenas a AA. En cuanto a carteras, Citigroup muestra mayor peligro de insolvencia que Bank of America, JP Morgan Chase o Wachovia (eventual compradora de Merrill Lynch)
