Canadá: cristaliza la mayor compra apalancada del mundo
Los adquirentes del grupo BCE de telecomunicaciones confirmaron la operación por C$ 34.800 millones (US$ 34.100 millones). El grupo acaba de cerrar el financiamiento del negocio que, por supuesto, no implica dinero propio.
<p>La compañía cerrará el 11 de diciembre la mayor compra apalancada del globo. El acuerdo se mantiene en C$ 42,75 por acción. Eso significa una prima de 8,2% sobre el precio del viernes y trasunta que Toronto es una plaza por demás especulativa: el título subió 12,5% en pocas horas.</p>
<p>La empresa, conocida por sus altos dividendos, cambió de política: no los pagará sobre acciones ordinarias hasta concluir la transacción. Pero, el lunes, BCE aseguraba que sólo no pagaría los del segundo trimestre.</p>
<p>BCE es adquirida por un consorcio que encabeza el fondo jubilatorio docente (Ontario). Pero sus beneficiarios reales son tres fondos extrabursátiles expertos en compras apalancadas: Providence Equity, Madison Dearborn y Global Private Equity (Merrill Lynch).</p>
<p>Cabe recordar que esta transacción se ha demorado más de un año en tejes y manejes, pues fue anunciada en junio de 2007. Ahora, todo se estira más de cinco meses. Pese a todo, la compra será financiada por Citigroup, Deutsche Bank y Toronto-Dominion Bank. En Canadá y Estados Unidos, hay cierto escepticismo sobre la suerte final de negocio, pues las compras apalancadas ya no seducen como antes.</p>
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