Cae Argentina en materia de fusiones y adquisiciones
Ocupa el cuarto puesto en cuanto a cantidad de transacciones a nivel regional.
En un contexto en el que la actividad de este sector globalmente alcanzó niveles récord, el informe analiza las perspectivas a futuro en el horizonte internacional y la posición relativa de Argentina.
El último Informe de Fusiones y Adquisiciones de PwC Argentina presentó las principales tendencias y perspectivas de M&A e inversiones en los primeros nueve meses de 2021. De acuerdo con datos de Refinitiv (proveedor global estadounidense-británico de infraestructura y datos del mercado financiero), el valor operado de la actividad de M&A a nivel global fue de aproximadamente US$4,4 billones, con cerca de 46.000 transacciones.
Son varios los factores que están impulsando este ritmo de actividad, pero uno de los más destacados es un incremento extraordinario del acceso al capital acentuado por los planes de estímulo de las economías desarrolladas junto con tasas de interés en niveles bajos o negativos.
“Estamos ante niveles de liquidez muy altos a nivel mundial – se estima que sólo entre los fondos de Private Equity y las SPACs, tienen en conjunto una cifra récord de cerca de US$2,5 billones en fondos disponibles o dry powder para colocar” destacó Juan Procaccini, socio de PwC Argentina a cargo de la práctica de Deals y Plataforma de Asesoramiento de Negocios.
A nivel regional, si bien en 2020 a causa del COVID, las transacciones en LATAM cayeron un ~20% en cantidad y un ~55% en monto en comparación a 2019, este año el panorama es más positivo. “Durante los nueve meses del 2021 se registraron 942 transacciones por un monto de casi US$84.000 millones – el valor operado ya es un 50% superior a lo que fue todo el 2020. La actividad estuvo concentrada principalmente en Brasil, que representó el 68% del total de transacciones y le siguieron México, Colombia, Argentina y Chile”, comenta Juan Tripier, senior manager de PwC Argentina, de la práctica de Deals.
Argentina quedó posicionada en 4to lugar en cuanto a cantidad de transacciones (detrás de Brasil, México y Colombia) y 7mo en cuanto a valor operado durante el período bajo análisis. Brasil en particular está transitando un boom de M&A, impulsado por altos niveles de liquidez en su mercado de capitales, entre otros factores. México por su parte se ha beneficiado de la recuperación de Estados Unidos.
Según lo analizado en el informe de PwC Argentina, los expertos predicen los siguientes escenarios:
- Cadenas Logísticas: Debido al estrés que están sufriendo muchas cadenas logísticas en el contexto de la recuperación pospandemia, se está viendo una tendencia hacia la integración vertical. Dentro de este contexto podríamos esperar transacciones del tipo estratégico, en las que los grupos busquen asegurarse o controlar suministros estratégicos dentro de su cadena de valor.
- Tecnología como Eje Estratégico: A partir del COVID el sector de tecnología se ha convertido en uno de los principales ejes para la actividad de M&A y de Fundraising. Esto no es sólo aplicable para empresas de tecnología, sino también para otros rubros que incorporen tecnologías o capacidades innovadoras en sus procesos y productos.
- ESG: Un aspecto que ha tomado cierta relevancia son los temas de Medio Ambiente, Sustentabilidad y Gobierno Corporativo. Aspectos ambientales tales como huella de carbono, prácticas laborales, nivel de sueldos, discriminación, inclusión, entre otros, están siendo tenidos cada vez más en cuenta al momento de realizar inversiones.
