Bonos: una subsidiaria de Citigroup pasa al frente
Schröder Salomon Smith Barney, la versión londinense de SSB (a su vez, subsidiaria de Citigroup) ha quedado al frente en una plaza que se achica: la gestión y colocación de bonos en escala internacional.
En la primera mitad del año la emisión global de deuda privada
cedió de US$ 907.000 a 840.000 millones (-7,4%), respecto de doce meses
antes.
Por ejemplo, las telcos redujeron sus colocaciones casi un tercio y totalizaron
US$ 13.700 millones (menos que la deuda de Vivendi Universal, 17.000
millones). Básicamente, crecientes pérdidas, ceses de pagos y
quebrantos, sumados a irregularidades contables y actuaciones judiciales, han
elevado los costos de colocación -es decir, el interés que se
paga sobre esos papeles- para la mayoría de los prestatarios.
Por ejemplo, Alcatel SA -el primer fabricante europeo de equipos telefónicos-
tendría que abonar hoy 20% anual para colocar deuda. Cabe acotar que
las tasa referenciales actuales no suben de 3,5% (euribor), 4,25% (libor) o
1,75% anual(fondos federales, EE.UU.). En otras palabras, "las telcos y
muchas tecnológicas no tienen acceso a los mercados voluntarios de deuda,
especialmente a corto plazo, a menos que paguen tasas muy altas", según
el fondo Friends Provident, que maneja US$ 11.000 millones en bonos empresarios.
En la primera mitad del año la emisión global de deuda privada
cedió de US$ 907.000 a 840.000 millones (-7,4%), respecto de doce meses
antes.
Por ejemplo, las telcos redujeron sus colocaciones casi un tercio y totalizaron
US$ 13.700 millones (menos que la deuda de Vivendi Universal, 17.000
millones). Básicamente, crecientes pérdidas, ceses de pagos y
quebrantos, sumados a irregularidades contables y actuaciones judiciales, han
elevado los costos de colocación -es decir, el interés que se
paga sobre esos papeles- para la mayoría de los prestatarios.
Por ejemplo, Alcatel SA -el primer fabricante europeo de equipos telefónicos-
tendría que abonar hoy 20% anual para colocar deuda. Cabe acotar que
las tasa referenciales actuales no suben de 3,5% (euribor), 4,25% (libor) o
1,75% anual(fondos federales, EE.UU.). En otras palabras, "las telcos y
muchas tecnológicas no tienen acceso a los mercados voluntarios de deuda,
especialmente a corto plazo, a menos que paguen tasas muy altas", según
el fondo Friends Provident, que maneja US$ 11.000 millones en bonos empresarios.
