Bonos chatarra privados, en su peor año
Con el bajón de julio, los bonos chatarra de emisores privados están teniendo su peor año desde que hay estadísticas en esta franja. Asustados por quiebras, escándalos y fraudes contables, los inversores no quieren exponerse a riesgos empresarios.
Por ende, los papeles de deuda emitidos por firmas que han caído bajo
el nivel mínimo apto para ser recomendables viene cayendo en promedio
9% (enero-julio). El retroceso total en 2002 se proyecta cerca de 15%, según
estimaciones de Merrill Lynch, algo que no ocurría desde que se
llevan indicadores en este segmento de mercado (1986). El derrumbe de firmas
como WorldCom, Adelphia, Kmart, Enron, Global Crossing, Kirch, Qwest,
etc., ha multiplicado el stock de bonos calificados por debajo de Baaa3
por Moody´s Investors Service o BBB- por Standard & Poor´s.
Este tipo de papeles acumuló US$ 76.000 millones en ceses de pagos durante
la primera mitad del año, sólo en EE.UU. y sin incluir WorldCom
(julio). Por el momento, la "chatarra corporativa" supera a la
"chatarra soberana", aunque un cese de pagos brasileño podría
cambiar esto. Máxime si arrastrase a Rusia y Ucrania.
Por ende, los papeles de deuda emitidos por firmas que han caído bajo
el nivel mínimo apto para ser recomendables viene cayendo en promedio
9% (enero-julio). El retroceso total en 2002 se proyecta cerca de 15%, según
estimaciones de Merrill Lynch, algo que no ocurría desde que se
llevan indicadores en este segmento de mercado (1986). El derrumbe de firmas
como WorldCom, Adelphia, Kmart, Enron, Global Crossing, Kirch, Qwest,
etc., ha multiplicado el stock de bonos calificados por debajo de Baaa3
por Moody´s Investors Service o BBB- por Standard & Poor´s.
Este tipo de papeles acumuló US$ 76.000 millones en ceses de pagos durante
la primera mitad del año, sólo en EE.UU. y sin incluir WorldCom
(julio). Por el momento, la "chatarra corporativa" supera a la
"chatarra soberana", aunque un cese de pagos brasileño podría
cambiar esto. Máxime si arrastrase a Rusia y Ucrania.
