Bancos centrales: suspenden bajas de tasas por temores inflacionarios
La Reserva Federal, el Banco Central Europeo, el de Canadá y el de Inglaterra creen que la inflación avanza a un ritmo sin precedentes en más de un decenio. Pero la dirigencia política en general no lo cree así.
<p>Tras cuatro reducciones seguidas, esta semana el emisor canadiense dejó su tipo sin cambios (3,5%). Yendo más lejos, Jean-Claude Trichet BCE) anticipó un aumento de su tasa básica –hoy en 4%- para julio, lo cual elevó otra vez el euro. A Mervyn King (BdeI) le basta dejar la suya en 5%, nivel desmedido aun admitiendo un horizonte inflacionario.</p>
<p>En cuanto a Benjamin Bernanke, se limitó a decir que resistirá “cualquier rebrote inflacionario” (su tasa básica es apenas 2%). Cabe señalar que los bancos centrales de Oriente (Japón, Surcorea, Taiwán, Singapur, India) no muestran “fijaciones” con la inflación. Salvo China, que sí tiene un problema serio.</p>
<p>Algunos analistas allegados a bancas de Nueva York, Londres y Fráncfort llegan a extremos. Sostienen que “casi todos lo bancos centrales del mundo” comparten las obsesiones inflacionarias de Trichet y hasta contemplan medidas concertadas.</p>
<p>En realidad, al alza de hidrocarburos, alimentos e insumos primarios es la clave real en las inquietudes, junto con la crisis de liquidez que no cede en Occidente. Eso explica que el Fondo Monetario Internacional imagine “el mayor avance inflacionario en trece años”. Pero el fenómeno no alcanza con esa supuesta intensidad a todo el globo.</p>
<p>Lo que sí ocurre es un contagio típico de los bancos centrales secundarios. Esta semana, Vietnam llevó su tasa al máximo en el sudeste asiático. Indonesia, Filipinas, Brasil y Chile están haciendo lo mismo, pero en menor grado. Argentina y Venezuela, por el contrario, trucan estadísticas para no sincerar una inflación superior a 20/30% anual.</p>
<p>JP Morgan Chase estima que su selección ponderada de 31 bancos centrales no cederá más allá del promedio de este mes (3,66% anual). Inclusive, podría rebotar a 3,81% hacia fin de año. No son guarismos espectaculares. En cuanto a la inflación, ni siquiera el tremendismo de Trichet impresiona a varios gobiernos de la Eurozona. Empezando por el francés.</p>
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