Astringencia crediticia, inflación y Libor alta golpean las bolsas
Las tasas sobre préstamos en euros no abandonan máximos, pese el nuevo rescate concertado entre cinco bancos centrales. El torniquete financiero no parece fácil de aflojar y, ahora, surgen brotes inflacionarios en Estados Unidos.
El crédito a tres meses, para tomadores bien calificados, se mantenía en 4,95% anual. Vale decir, 0,95 sobre el tipo básico del Banco Central europeo. Hace un mes, la brecha era de sólo 0,57%. Esta evolución refleja en esencia la crisis de malas hipotecas en EE.UU. y su correlato, la ola de iliquidez en las economías industriales de Occidente.
En general, los tipos de interés en euros y dólares se hallan en los mayores niveles desde diciembre de 2000. En esta oportunidad, hay dos factores que dificultan cosas: reticencia de los bancos a prestarse entre sí y extrema complejidad de instrumentos financieros.
En anteriores crisis, no había vehículos de inversión estructurados (VIE) ni obligaciones de deuda colateralizada (ODC). Al mismo tiempo, los bancos se sientan en sus posiciones porque temer que las malas noticias disten de haberse agotado. La inminencia de las fiestas también induce a la reticencia. En Londres, varios analistas creen que este rescate debió haberse lanzado después del 2 de enero.
Pero los emisores de Estados Unidos, la Eurozona, Canadá, Suiza y Gran Bretaña decidieron anunciar este miércoles los esfuerzos combinados. Tras los US$ 24.000 millones aportados gradualmente por la Reserva Federal, el resto probablemente doble esa suma de hoy a varias semanas. Por su parte fuentes norteamericanas insisten en que la gran banca privada acumulaba –a fin de noviembre- unos US$ 70.000 millones en pérdidas.
Wall Street sentía el clima de escepticismo. Este viernes, los índice cedían 1,32% (Dow Jones 30), 1,23% (Nasdaq compuesto) y 1,37% (Standard&Poor’s 500). Por supuesto, también pesaban los síntomas inflacionarios en EE.UU. (+3,2% los precios mayoristas, +0,8% los minoristas en noviembre) y una dura advertencia de Alan Greenspan sobre riesgos de recesión.
El crédito a tres meses, para tomadores bien calificados, se mantenía en 4,95% anual. Vale decir, 0,95 sobre el tipo básico del Banco Central europeo. Hace un mes, la brecha era de sólo 0,57%. Esta evolución refleja en esencia la crisis de malas hipotecas en EE.UU. y su correlato, la ola de iliquidez en las economías industriales de Occidente.
En general, los tipos de interés en euros y dólares se hallan en los mayores niveles desde diciembre de 2000. En esta oportunidad, hay dos factores que dificultan cosas: reticencia de los bancos a prestarse entre sí y extrema complejidad de instrumentos financieros.
En anteriores crisis, no había vehículos de inversión estructurados (VIE) ni obligaciones de deuda colateralizada (ODC). Al mismo tiempo, los bancos se sientan en sus posiciones porque temer que las malas noticias disten de haberse agotado. La inminencia de las fiestas también induce a la reticencia. En Londres, varios analistas creen que este rescate debió haberse lanzado después del 2 de enero.
Pero los emisores de Estados Unidos, la Eurozona, Canadá, Suiza y Gran Bretaña decidieron anunciar este miércoles los esfuerzos combinados. Tras los US$ 24.000 millones aportados gradualmente por la Reserva Federal, el resto probablemente doble esa suma de hoy a varias semanas. Por su parte fuentes norteamericanas insisten en que la gran banca privada acumulaba –a fin de noviembre- unos US$ 70.000 millones en pérdidas.
Wall Street sentía el clima de escepticismo. Este viernes, los índice cedían 1,32% (Dow Jones 30), 1,23% (Nasdaq compuesto) y 1,37% (Standard&Poor’s 500). Por supuesto, también pesaban los síntomas inflacionarios en EE.UU. (+3,2% los precios mayoristas, +0,8% los minoristas en noviembre) y una dura advertencia de Alan Greenspan sobre riesgos de recesión.
