¿A cuánto asciende hoy el negocio financiero mundial?
Medida en activos de sostén, la masa financiera sumaba US$ 150 billones (millones de millones) a fin de 2007. Crisis sistémica mediante, se la estima en casi lo mismo tras el lapso 2008/9. Esos números triplican el producto bruto mundial, una cifra bastante menos volátil.
<p>Los cálculos provienen de un semanario inglés y el IFO alemán. Por supuesto, la magnitud del negocio implicó hasta 2007 un récord anual año tras otro, lo cual no significa que la economía física haya prosperado a ritmo similar y con la constancia del universo especulativo. <br />
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Según ambas fuentes, firmas de valores, fondos, bancos e inversores –los tres primeros tipos de entidad administran el dinero de los últimos- vienen desde años diversificando apuestas. Por ejemplo, los flujos transfronterizos de capital –tomando la Eurozona como un “país”- acumularon US$ 8,6 billones en 2009 (proyección del Banco de Ajustes Internacionales, BAI, Basilea).<br />
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Ese monto supera los niveles marcados en el cenit de la burbuja puntocom (1999) y doblan la cifra de 2002. Naturalmente, el núcleo de esos flujos es Estados Unidos, con 80% del total, pese a la decadencia del dólar en 2008/9. Tiene lógica: es todavía el primer PBI mundial. Pero también es tomador neto de fondos y, por ende, tiene vulnerabilidades ajenas a los grandes exportadores netos, como Japón, China y algunos estados petroleros. <br />
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Salvo que la crisis asociada a malas hipotecas, desinfle inmobiliario e iliquidez crediticia siga extendiéndose fuera de EE.UU., ahora en forma de crisis europea de endeudamiento, la masa especulativa continuará en expansión. “El negocio financiero crece a 50% más velocidad que el comercio de bienes y servicios”, señalaba Kenneth Rogoff, ex analista principal del Fondo Monetario. Al respecto, los alemanes detectan una tendencia casi subliminal: en casi todas las plazas, sube la demanda de valores transnacionales o extranjeros, en desmedro de los títulos locales.<br />
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Sea como fuere, casi 80% del flujo global de capitales se restringe a EE.UU.-Canadá, la Eurozona y Gran Bretaña. Fuera de estos datos, economistas sistémicos como Paul Krugman, Jeffrey Sachs y Joseph Stiglitz coincidían semanas atrás en una observación social: “El negocio financiero y bursátil probablemente involucre apenas cincuenta millones de personas, en un mundo habitado pos 6.000 millones”.<br />
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La economía real parece pequeña en comparación con la financiera, pero sus bases son mucho más sólidas. Ahora bien ¿dónde se contabilizan los US$ 60 billones en derivativos y compras apalancadas? Es una pregunta que data de hace un año y no tiene todavía respuesta.<br />
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