<p>A criterio de algunos economistas ajenos al mercado, es una reacción especulativa a temores inflacionarios poco fundados. En verdad, el actual problema de fondo no es la inflación sino la deflación, que se nota en Estados Unidos, Japón, parte de la Eurozona y algunas economías emergentes grandes, con China al frente.</p>
<p>Además, esta semana estalló una bomba: la reserva federal de India le había comprado al Fondo Monetario Internacional 200 toneladas de oro en lingotes por US$ 6.700 millones. Esto sucedió el 28 de octubre, Ahora, varios expertos esperan que China haga lo mismo, en movidas concertadas hacia un fin de mediano plazo desmentido varias veces: una canasta dólar-euro-yen-oro (¿yüan también?). A propuesta inicial provenía de los emiratos del golfo Pérsico.</p>
<p>Algunos analistas refieren el fenómeno a 1948. Pero, entonces, los acuerdos de Bretton Woods (1944) habían dado control sobre el oro a los grandes bancos centrales y al flamante Fondo Monetario Internacionales. La Unión Soviética estaba en el esquema creado por John Maynard Keynes, pero no China ni Japón.</p>
<p>En los hechos, regía una especie de patrón oro y los grandes emisores cotizaban el metal en US$ 18 la onza, precio que años después pasó a US$ 35. Un grupito de economistas anacrónicos, varios premios Nobel inclusive, exagera afirmando que el metal volverá a funcionar como divisa de última instancia (eso cree la consultoría Delta Global Advisors, por ejemplo). Según esta fuente, “los bancos centrales inducen inflación como forma de estimular crecimiento”.</p>
<p>Se refieren a la política monetaria de Barack Obama, que ha elevado la deuda federal titulizada a US$ 6,94 billones. Para acentuar presiones, Goldman Sachs estima en US$ 2,9 billones la deuda adicional en el bienio fiscal, que llega a septiembre de 2010. Se percibe, claro, un clima especulativo. En parte porque, los emiratos no descartan eliminar el dólar como divisa única, en algún momento de la próxima década. En este contexto, se reflota una predicción de 2008: “el otro tocará US$ 2.000 constantes hacia 2.012”. Era cuando se barajaban crudos a US$ 200 el barril.</p>
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Oro: ahora parece acercarse a US$ 1.100 la onza
En Londres y Nueva York, el metal pasó dos veces de US$ 1.090 la onza troy (31,104 gramos). Ya a fines de octubre, había quebrado la última marca en moneda corriente, US$ 1.034 (marzo de 2008). Todo con un dólar débil y el euro a picos US$ 1,505.