Otra espectacular fusión entre grandes bancos
En lo que algunos expertos estiman como exagerado, JP Morgan Chase y Bank One anunciaron una fusión por US$ 58.000 millones. En realidad, el primero compra al segundo mediante un intercambio de acciones.
En los papeles, esto significa combinar dos entidades líderes formando la segunda en Estados Unidos. La primera, ahí y en el mundo, es todavía Citigroup, últimamente más preocupada por el escándalo Tanzi que por las movidas de sus rivales.
Estrictamente, Citi mantiene la delantera en activos, según cifras a septiembre, con US$ 1,10 billón. Lo siguen JP Morgan Chase-Bank One (1,04 billón), Bank of America (otro afectado por Parmalat, US$ 850.911 millones) y Morgan Stanley (529.500 millones). En depósitos, sin embargo, el líder es BofA, con US$ 512.270 millones. Más atrás figuran JPM-Ch/BO (474.760 millones), Citigroup (430.895) y Wells Fargo (216.915 millones).
James Dimon, presidente ejecutivo de BO, pasará a ocupar igual cargo en la nueva entidad; aunque recién dentro de dos años, cuando expire el mandato de su colega en JPM-Ch, William Harrison. El acuerdo determina que los accionistas de BO reciban 1,32 acción de JPM-Ch por cada una de Bank One. La base es el último precio del viernes 9 más una prima de 14%.
La fusión quedará concluida, estiman ambos bancos, a mediados de este mismo año. Dado que esto se supo el miércoles 14, luego de cerrar Wall Street, en el mercado electrónico continuo los papeles de la adquirente cedían 4,6% y los de la adquirida aumentaban 10%.
El futuro conglomerado, cuyo nombre aún no parece decidido, generará una de las mayores administradoras de activos en EE.UU. y el globo. La dos subsidiarias -JP Morgan Fleming, JP Morgan Funds- manejaban en septiembre una cartera total por US$ 527.000 millones. A su vez, BO Investment Advisors controlaba US$ 175.500 millones, lo cual suma más de US$ 700.000 millones.
Este matrimonio recalentará la competencia en el mercado norteamericano para tarjetas de crédito, pues su participación casi igualará la del líder, Citi. Al respecto, algunos analistas independientes vislumbran riesgos si la puja por el segmento se pasa de rosca y los bancos comienzan a recortar comisiones u ofrecen cuentas corrientes gratuitas. En ese caso, las ganancias netas –claves de la actividad- podrían correr peligro.
Por de pronto, la ola de consolidaciones iniciada en 1998 ya fue recortando utilidades minoristas. Ahora, la fusión JPM-Ch/BO queda segunda en monto nominal (US$ 58.000 millones), mientras Citicorp-Travelers Group –un casamiento de 1998, que no cesa de tener problemas- sigue primera, con 70.000 millones. Luego aparecen BofA-FleetBoston (2003, 47.000 millones), JP Morgan-Chase Manhattan (2000, 32.000 millones), BofA-NationsBank (1998, 16.000 millones).
Como puede verse, ya hay dos fusiones de “segunda generación”. Eso implica que Bank of America se casó dos veces, en operaciones que acumulan US$ 104.500 millones. Las dos bodas protagonizadas por JP Morgan equivalen a 90.000 millones.
En los papeles, esto significa combinar dos entidades líderes formando la segunda en Estados Unidos. La primera, ahí y en el mundo, es todavía Citigroup, últimamente más preocupada por el escándalo Tanzi que por las movidas de sus rivales.
Estrictamente, Citi mantiene la delantera en activos, según cifras a septiembre, con US$ 1,10 billón. Lo siguen JP Morgan Chase-Bank One (1,04 billón), Bank of America (otro afectado por Parmalat, US$ 850.911 millones) y Morgan Stanley (529.500 millones). En depósitos, sin embargo, el líder es BofA, con US$ 512.270 millones. Más atrás figuran JPM-Ch/BO (474.760 millones), Citigroup (430.895) y Wells Fargo (216.915 millones).
James Dimon, presidente ejecutivo de BO, pasará a ocupar igual cargo en la nueva entidad; aunque recién dentro de dos años, cuando expire el mandato de su colega en JPM-Ch, William Harrison. El acuerdo determina que los accionistas de BO reciban 1,32 acción de JPM-Ch por cada una de Bank One. La base es el último precio del viernes 9 más una prima de 14%.
La fusión quedará concluida, estiman ambos bancos, a mediados de este mismo año. Dado que esto se supo el miércoles 14, luego de cerrar Wall Street, en el mercado electrónico continuo los papeles de la adquirente cedían 4,6% y los de la adquirida aumentaban 10%.
El futuro conglomerado, cuyo nombre aún no parece decidido, generará una de las mayores administradoras de activos en EE.UU. y el globo. La dos subsidiarias -JP Morgan Fleming, JP Morgan Funds- manejaban en septiembre una cartera total por US$ 527.000 millones. A su vez, BO Investment Advisors controlaba US$ 175.500 millones, lo cual suma más de US$ 700.000 millones.
Este matrimonio recalentará la competencia en el mercado norteamericano para tarjetas de crédito, pues su participación casi igualará la del líder, Citi. Al respecto, algunos analistas independientes vislumbran riesgos si la puja por el segmento se pasa de rosca y los bancos comienzan a recortar comisiones u ofrecen cuentas corrientes gratuitas. En ese caso, las ganancias netas –claves de la actividad- podrían correr peligro.
Por de pronto, la ola de consolidaciones iniciada en 1998 ya fue recortando utilidades minoristas. Ahora, la fusión JPM-Ch/BO queda segunda en monto nominal (US$ 58.000 millones), mientras Citicorp-Travelers Group –un casamiento de 1998, que no cesa de tener problemas- sigue primera, con 70.000 millones. Luego aparecen BofA-FleetBoston (2003, 47.000 millones), JP Morgan-Chase Manhattan (2000, 32.000 millones), BofA-NationsBank (1998, 16.000 millones).
Como puede verse, ya hay dos fusiones de “segunda generación”. Eso implica que Bank of America se casó dos veces, en operaciones que acumulan US$ 104.500 millones. Las dos bodas protagonizadas por JP Morgan equivalen a 90.000 millones.
