¿La resurrección de Facebook?

Por Miguel Ángel Boggiano, CEO de Carta Financiera S.A. y titular de la cátedra "Comportamiento Financiero" de la Maestría en Finanzas de la Universidad de San Andrés

29 octubre, 2012

<p>El mi&eacute;rcoles de la semana pasada, las acciones de Facebook (FB) tuvieron un impresionante salto del 20% luego de que la empresa presentara sus ganancias. Sin embargo, la acci&oacute;n sigue planteando algunas dudas. En dos renglones :</p>
<p>1. El negocio de publicidad en la plataforma m&oacute;vil (tel&eacute;fonos inteligentes) tuvo un impactante crecimiento y super&oacute; todas las expectativas.</p>
<p>.pero.</p>
<p>2. Hoy lunes 29 de octubre 230 millones de acciones de empleados estar&aacute;n disponibles para la venta (y 777 millones de acciones m&aacute;s estar&aacute;n disponibles para la venta a partir del 14 de noviembre).<br />
&iquest;C&oacute;mo ha estado creciendo el negocio en la plataforma m&oacute;vil? Veamos este gr&aacute;fico:</p>
<p><br />
La publicidad m&oacute;vil representa hoy el 14% de los ingresos publicitarios (se esperaba que representara el 7%). M&aacute;s all&aacute; de los porcentajes, en el trimestre anterior los ingresos publicitarios de este rubro hab&iacute;an sido $10 millones y ahora pasaron a ser $150 millones!</p>
<p>Esto disipa el mito de que no es posible monetizar a los usuarios d e tel&eacute;fonos inteligentes, que era un gran interrogante.</p>
<p>Pero incluso en t&eacute;rminos totales, Facebook sigue creciendo con rapidez:</p>
<p>&nbsp;</p>
<p>Se puede ver c&oacute;mo los ingresos por publicidad fueron de $764M en 2009, $1868M en 2010 y $3154M en 2011. Esto vuelve a poner a Facebook en el mismo plano que Google como colosos del mundo de la publicidad online.</p>
<p>&nbsp;</p>
<p>Ahora bien, &iquest;por qu&eacute; la cautela? Porque mil millones de acciones de Facebook en manos de los empleados estar&aacute;n disponibles para ser vendidas en los pr&oacute;ximos 15 d&iacute;as. Y el total de acciones en circulaci&oacute;n hoy es de dos mil millones. Con lo cual, este n&uacute;mero es altamente significativo.</p>
<p>El mercado evaluar&aacute; la lealtad de los empleados: si ellos no creen en el negocio, &iquest;por qu&eacute; habr&iacute;an de creer inversores externos?</p>
<p>Una vez superada esta instancia el 14 de noviembre, el fantasma del IPO habr&aacute; desaparecido al igual que las especulaciones acerca de lo que har&aacute;n los insiders. &iquest;Qu&eacute; hacer? Esperar.</p>
<p>&nbsp;</p>
<p><br />
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