Goldman Sachs y Texas Pacific toman Alltel por US$ 24.700 millones
Texas Pacific Group se junta con Goldman Sachs Capital Partners en la compra apalancada más grande del sector telecomunicaciones. Algunos analistas lo ven como buen síntoma, otros temen que forme parte de una burbuja especulativa.
Mientras el Grupo de los 8 analiza un informe interno que califica de “langostas” a los fondos de cobertura y a los de capital privado (TPG es un de los mayores), Alltel –telefonía móvil- confirmaba el lunes que sus accionistas recibirán US$ 71,50 por título. Ello equivale a una prima de 9,6% sobre el cierre del viernes 18.
También supera los setenta dólares por papel que esperaban algunas firmas expertas, entre ellas Stanford Group. Justamente, su analista principal (Michael Nelson) cree que el precio ofrecido por GSCP-TPG es alto. Incluyendo deudas, la propuesta de compra apalancada valúa la compañía en US$ 27.500 millones.
La sociedad entre Texas Pacific Group –ahora prefiere llamarse “TPG” a secas- y Goldman Sachs controlará la quinta empresa celular de Estados Unidos y la mayor red, en términos geográficos. En escala global, la oferta supera la de otra alianza (Kohlberg Kravis Roberts-Blackstone Group) por US$ 15.300 millones, deudas inclusive, para absorber en enero de 2006 la inalámbrica danesa TDC.
Los analistas que apoyan esta ola de compras apalancadas consideran la nueva transacción como muy positiva. Otros, menos proclives a acompañar las manías de Wall Street, señalan que el monto pone en evidencia un síntoma diferente: la creciente falta de activos para saciar la sed de los fondos de capital privado y sus prestamistas.
Texas Pacific fue fundado en 1992 por tres profesionales, David Bonderman, James Coulter y William Price. GSCP es el ala de compras apalancadas de Goldman Sachs Group, hoy la mayor firma mundial de valores por capitalización bursátil. Scott Ford, directo ejecutivo de Alltel y timonel de la operación, retendrá el cargo bajo los nuevos dueños. Hasta cerrar tratos con GSCP-TPG, los interesados incluían Blackstone, Providence, KKR y Carlyle Group. Como se ve, no hubo en la puja empresas del sector. A partir de ahora, Verizon y AT&T podrían correr similar suerte.
Mientras el Grupo de los 8 analiza un informe interno que califica de “langostas” a los fondos de cobertura y a los de capital privado (TPG es un de los mayores), Alltel –telefonía móvil- confirmaba el lunes que sus accionistas recibirán US$ 71,50 por título. Ello equivale a una prima de 9,6% sobre el cierre del viernes 18.
También supera los setenta dólares por papel que esperaban algunas firmas expertas, entre ellas Stanford Group. Justamente, su analista principal (Michael Nelson) cree que el precio ofrecido por GSCP-TPG es alto. Incluyendo deudas, la propuesta de compra apalancada valúa la compañía en US$ 27.500 millones.
La sociedad entre Texas Pacific Group –ahora prefiere llamarse “TPG” a secas- y Goldman Sachs controlará la quinta empresa celular de Estados Unidos y la mayor red, en términos geográficos. En escala global, la oferta supera la de otra alianza (Kohlberg Kravis Roberts-Blackstone Group) por US$ 15.300 millones, deudas inclusive, para absorber en enero de 2006 la inalámbrica danesa TDC.
Los analistas que apoyan esta ola de compras apalancadas consideran la nueva transacción como muy positiva. Otros, menos proclives a acompañar las manías de Wall Street, señalan que el monto pone en evidencia un síntoma diferente: la creciente falta de activos para saciar la sed de los fondos de capital privado y sus prestamistas.
Texas Pacific fue fundado en 1992 por tres profesionales, David Bonderman, James Coulter y William Price. GSCP es el ala de compras apalancadas de Goldman Sachs Group, hoy la mayor firma mundial de valores por capitalización bursátil. Scott Ford, directo ejecutivo de Alltel y timonel de la operación, retendrá el cargo bajo los nuevos dueños. Hasta cerrar tratos con GSCP-TPG, los interesados incluían Blackstone, Providence, KKR y Carlyle Group. Como se ve, no hubo en la puja empresas del sector. A partir de ahora, Verizon y AT&T podrían correr similar suerte.
