Shiller: si no crea trabajo, el repunte no se sostiene
El 7,2% anual logrado por el PBI en el III trimestre es excelente. Pero, si no crea trabajo, no se sostendrá en el tiempo. Así cree Robert Shiller, cuyo libro Exuberancia irracional anticipó el derrumbe bursátil de 2000/1.
Este economista de Yale y otros temen que sea “un dato anómalo y no un signo de franca reactivación. Probablemente, ésta resulte –como tras la recesión de 1988/91- un proceso más gradual y dificultoso. Lo peor ha pasado, pero el impulso de julio-septiembre no se mantendrá”.
Shiller comparte la impresión de que el PBI crecerá 4% este año y el próximo, no el 5,4% que augura Washington. Eso sí: las perspectivas globales mejorarán porque Japón, finalmente, está saliendo de una recesión iniciada en 1991/2. Entretanto, “los consumidores ya se han gastado este año dos restituciones de impuestos, originadas en los paquetes de rebajas 2001-10 y 2003-12. En adelante, el público comprará menos, en parte porque está muy endeudado”.
Al revés de muchos colegas, el ex profesor de George W.H.Bush opina que “el dólar podría repreciarse, aun contra el yen y el yüan renmin’bi”. Aun ante presiones de Estados Unidos sobre China, Taiwán, Surcorea y Japón para que el dólar siga cediendo ante sus monedas.
En lo tocante a la bolsa, Shiller es “moderadamente pesimista. Hay mayor confianza de los inversores, pero ese mercado está sobrevaluado”. Por cierto, un informe del “Wall Street Journal” recomienda “cautela ante el horizonte económico de los próximos meses. El consumo ya muestra signos de desaceleración. Tampoco queda claro cuántas familiar se benefician realmente del repunte, pues el desempleo continúa alto”.
Este economista de Yale y otros temen que sea “un dato anómalo y no un signo de franca reactivación. Probablemente, ésta resulte –como tras la recesión de 1988/91- un proceso más gradual y dificultoso. Lo peor ha pasado, pero el impulso de julio-septiembre no se mantendrá”.
Shiller comparte la impresión de que el PBI crecerá 4% este año y el próximo, no el 5,4% que augura Washington. Eso sí: las perspectivas globales mejorarán porque Japón, finalmente, está saliendo de una recesión iniciada en 1991/2. Entretanto, “los consumidores ya se han gastado este año dos restituciones de impuestos, originadas en los paquetes de rebajas 2001-10 y 2003-12. En adelante, el público comprará menos, en parte porque está muy endeudado”.
Al revés de muchos colegas, el ex profesor de George W.H.Bush opina que “el dólar podría repreciarse, aun contra el yen y el yüan renmin’bi”. Aun ante presiones de Estados Unidos sobre China, Taiwán, Surcorea y Japón para que el dólar siga cediendo ante sus monedas.
En lo tocante a la bolsa, Shiller es “moderadamente pesimista. Hay mayor confianza de los inversores, pero ese mercado está sobrevaluado”. Por cierto, un informe del “Wall Street Journal” recomienda “cautela ante el horizonte económico de los próximos meses. El consumo ya muestra signos de desaceleración. Tampoco queda claro cuántas familiar se benefician realmente del repunte, pues el desempleo continúa alto”.
