Rescates:¿un capitalismo de estado tipo siglo XXI?

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En el último bienio, Estados Unidos puso en terapia intensiva a bancos y compañías víctimas de sus propios errores. Hoy, el dinero de los contribuyentes y las vacilaciones presidenciales sepultan el “laissez faire, laisser passer”.

<p>El 14 de marzo de 2008, la Reserva Federal gast&oacute; US$ 30.000 millones para solventar la venta de Bear Stearns, ya en quiebra, a JPMorgan Chase. Del 7 al 16 de septiembre, Hacienda intervino las hipotecarias paraestatales Fannie Mae y Freddie Mac, para luego aceptar el colapso de Lehman Brothers. Tambi&eacute;n otorg&oacute; un salvamento de US$ 85.000 millones a la aseguradora American International Group, cifra que luego llega a 170.000 millones.<br />
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Tres d&iacute;as despu&eacute;s, el Tesoro &ndash;en manos de Henry Paulson, hombre de Goldman Sachs- garantiz&oacute; los dep&oacute;sitos en el mercado monetario y la RF ofreci&oacute; comprar activos fondeados en ese segmento. El 3 de octubre, el Congreso aprob&oacute; el programa pro alivio de activos t&oacute;xicos (TARP), una masa de US$ 700.000 millones en dinero del contribuyente (que subir&iacute;a a unos dos billones). Como dir&aacute; luego Timothy Geithner, &ldquo;hab&iacute;a instituciones demasiado grandes para dejarlas caer&rdquo;. Paul Krugman (Nobel 2008) sostuvo que eso era un mito creado por los propios banqueros.<br />
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El 14 del mismo mes, el Tesoro emple&oacute; US$ 125.000 millones adicionales para comprar acciones en los nueve mayores bancos. La agencia para seguros sobre dep&oacute;sitos (FDIC) garantiz&oacute; ulteriores deudas bancarias v&iacute;a un programa temporario de liquidez. El 23 de noviembre, ya elegido presidente Barack Obama, el gobierno saliente rescat&oacute; a Citigroup con US$ 45.000 millones sin siquiera despedir al director ejecutivo, Pandit Vikram.<br />
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A los dos d&iacute;as, se cre&oacute; una l&iacute;nea de cr&eacute;dito para valores respaldados en activos (TALF), con el objeto de impulsar su titulizaci&oacute;n. La RF se lanz&oacute; a comprar activos hipotecarios asegurados por Fannie Mae y Freddie Mac. El 19 de diciembre, el Tesoro aprob&oacute; pr&eacute;stamos por US$ 13.400 millones a General Motors y 4.000 millones a Chrysler-Cerberus. El 30 de abril, la firma entr&oacute; en convocatoria y Fiat ingresa al paquete.<br />
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Ya en 2009, el 16 de enero, el Tesoro (Paulson todav&iacute;a), la RF y la FDIC rescataron el Bank of America tomando acciones. Tiempo antes, ese banco tomaba Merrill Lynch para que no quebrara, en una transacci&oacute;n bastante turbia. El 7 de mayo, la RF orden&oacute; pruebas &aacute;cidas (o de resistencia) sobre los diecinueve principales bancos del pa&iacute;s. A&uacute;n no se conocen los resultados completos.<br />
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El 1&ordm; de junio, GM se declar&oacute; en bancarrota y el estado tom&oacute; 60% del paquete. Este es un claro s&iacute;ntoma de que la econom&iacute;a norteamericana ha dejado de ser el para&iacute;so de los &ldquo;Chicago boys&rdquo;, si alguna vez los fue en verdad. El 22 de octubre el asesor presidencial para remuneraciones ejecutivas, Kenneth Feinberg, redefini&oacute; los paquetes salariales para los veinticinco operadores en cada unos de los siete mayores beneficiarios del TARP.<br />
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El 24 de diciembre, el Tesoro aprovech&oacute; sigilosamente nochebuena para tomar una decisi&oacute;n clave: cubrir &iacute;ntegras las p&eacute;rdidas de Fannie Mae y Freddie Mac hasta 2012. &ldquo;Las fronteras entre estado y mercados han mutado&rdquo; (Daniel Yergin en <em>Commodity Heights</em>). &ldquo;La nueva mentalidad generar&aacute; intervenciones similares durante mucho tiempo&rdquo; (John Taylor, ex departamento de Hacienda). &ldquo;Arriesgamos exceso de regulaci&oacute;n o crisis como la reciente en diez a quince a&ntilde;os&rdquo; (Kenneth Rogoff, Harvard). Sea como fuere, el viejo capitalismo anglosaj&oacute;n ya no existe.</p>
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