Para Grecia la opción es el canje o default

Si los tenedores de bonos griegos no aceptan la propuesta de reestructuración de la deuda de € 206 mil millones –que vence mañana-, no cobrarán. Atenas no contempla ninguna medida adicional para dar solución a quienes queden en esa situación. El éxito del trueque es vital para retornar a la solvencia.

7 marzo, 2012

<p>La operaci&oacute;n tiene previsto eliminar con este cambio de t&iacute;tulos, una deuda equivalente a &euro; 100 mil millones. Pero para lograrlo, 95% de los acreedores deben participar. <br />
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No es una amenaza expresa de que no se pagar&aacute; a quienes no participen, pero es un riesgo m&aacute;s que evidente. <br />
La advertencia apunta en especial a 14% de los inversionistas que tienen t&iacute;tulos griegos que se rigen por la ley internacional. El restante 86%, bajo jurisdicci&oacute;n de la ley griega, representa &euro; 177 mil millones, que tambi&eacute;n han sido notificados que, si no adhieren, estar&aacute;n sujetos a nuevas cl&aacute;usulas colectivas para forzar un acuerdo con los holdouts.<br />
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La percepci&oacute;n de los observadores que analizan la reestructuraci&oacute;n que dejar&aacute; a los acreedores con nuevos t&iacute;tulos por valor de la mitad de lo que ten&iacute;an, es que la advertencia griega es bien agresiva. <br />
Es que cuanto mayor sea el acuerdo que se alcance con los tenedores de bonos, menor margen quedar&aacute; para futuros juicios y mayor chance tendr&aacute; el esfuerzo de estabilizar la econom&iacute;a griega (y la europea).<br />
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No ser&aacute; f&aacute;cil. Muchos de los compradores internacionales recientes son hedge funds que esperan cobrar 100% de valor de los bonos, cualesquiera sean los recursos que se deban utilizar (los llamados &ldquo;fondos buitre&rdquo;).</p>
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