Más divergencias sobre estímulos y estrategias

Patentes brechas surgen entre quienes deben adoptar decisiones sobre cómo ir saliendo de esos paquetes. En particular, bancos centrales y autoridades de hacienda. Sólo Dominique Strauss-Kahn tiene algunas cosas más o menos claras.

26 noviembre, 2009

<p>El director gerente del Fondo Monetario Internacional, no necesariamente su archiconservadora tecnocracia, insiste en subrayar los riesgos de salidas prematuras o apresuradas, como las recomendadas por sus colegas del Banco Central Europeo (Jean-Claude Trichet), el banco de Inglaterra (Mervyn King) o el Eurogrupo (Jean-Claude Juncker). <br />
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Hablando desde Londres, Strauss-Kahn reiter&oacute; que las principales econom&iacute;as han iniciado una recuperaci&oacute;n, pero &ldquo;todav&iacute;a siguen vulnerables a cimbronazos y pol&iacute;ticas err&oacute;neas. Por ello, los programas de est&iacute;mulos fiscales y monetarios no deben suspenderse antes de tiempo&rdquo;.<br />
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A su criterio, &ldquo;es demasiado temprano para una salida general. Es preferible el exceso de cautela que los apresuramientos&rdquo;. Estas palabras debieran ser tenidas en cuenta por el gobierno de Barack Obama, vacilante entre crecientes presiones ortodoxas cifradas en el d&eacute;ficit y un grupo de dem&oacute;cratas y economistas sist&eacute;micos, ajenos a Wall Street, en pro de los est&iacute;mulos. <br />
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Apart&aacute;ndose de Trichet o King, Benjamin Bernanke (Reserva Federal) de pronto descubri&oacute; que &ldquo;la inflaci&oacute;n contin&uacute;a controlada y, durante cierto lapso, las tasas b&aacute;sicas seguir&aacute;n entre 0 y 0,25% anual&rdquo;. Todo eso suced&iacute;a antes de que d&oacute;lar, en una muestra de notable volatilidad, subiese a &euro; 0,675 (lunes 23) y cayese a 0,660 (mi&eacute;rcoles 25). A la inversa, el euro pasaba de US$ 1,48 a 1,515 y el oro marcaba otro r&eacute;cord (US$ 1.187 la onza). <br />
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Entretanto, los neocl&aacute;sicos del BCE exageraban el espantajo inflacionario. Lorenzo Smaghi, desde el directorio de la entidad, anunciada &ldquo;nuevas crisis si no se abandonasen a tiempo los est&iacute;mulos sist&eacute;micos&rdquo;. Su jefe, Trichet, iba m&aacute;s lejos: &ldquo;es preciso eliminar riesgos desactivando los est&iacute;mulos&rdquo;. El funcionario lo dijo en Espa&ntilde;a, una econom&iacute;a ahogada por el desempleo (17%) y dependiente de subsidios no expl&iacute;citos desde que ingres&oacute; en la Eurozona.</p>
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