India: el producto bruto interno crece a razón de 8,9% anual

Este 8,9% de ritmo anual hace que el sector financiero (no el bursátil, que en ese país no es monetarista) exija al banco central elevar el tipo básico por cuarta vez en el año. Por supuesto, apelando al libreto de siempre: prevenir la inflación.

No obstante, la expansión de la cuarta economía regional, en términos de PBI –tras China, Japón y Surcorea- era superior (9,3% anual) en el primer trimestre de 2006. Así lo señala la oficina estadìstica central, Nueva Delhi. A su vez, los “gurúes” financieros esperaban 8,4% (como se ve, la diferencia es poca en el segundo trimestre).

Palaniappan Chidambaram (tamil, ministro de Hacienda) analizó el tema con Yaga Venugopal Reddy, cófrade étnico a cargo del banco de Reserva. Ambos operan sobre el partido del Congreso –perpetuo oficialismo-, pero no para subir tasas sino para controlar precios, o sea un camino opuesto al que quisiera el sector financiero.

Existe un contexto político clave en esta oportunidad, signado por próximas elecciones en siete provincias. Esto pone en primer plano un factor que los monetaristas desdeñan: la mitad de los 1.100 millones de habitantes vive con menos de dos dólares diarios. Esto torna ilusoria la idea de que haya presiones inflacionarias vía consumo, pues sólo un sector tan pequeño como privilegiado –clase alta, clase media alta- tiene poder de compra.

Imitando a sus compatriotas enquistados en el Fondo Monetarios (Raghuram Rajan, el sij Anup), operadores financieros como Krshna Ramanathan (ING Investment Management, firma holandesa) salieron a pedir una urgente alza de tasas referenciales, porque “esa medida no frenará el ritmo del PBI”. Entonces, se preguntan algunos legisladores, “¿para qué la quieren?”.

India es la segunda economía mundial ex expansión, luego de China. Por supuesto, en PBI por habitante, ambas no llegan ni de cerca de los niveles de Japón, Surcorea o las potencias occidentales. Por el contrario, su peso geopolítico es decisivo y sólo Estados Unidos, Rusia o Brasil se les comparan en ese plano.

El ritmo de crecimiento (8,9% anual, contra 11,3% de los chinos) es también segundo en el elenco de las veinte mayores economías del globo y casi cuadruplica el promedio de 2,6% exhibido por la Eurozona. En volumen y a mediados de año, el PBI chino alcanzaba US$ 2,2 billones y el indio poco más de 1,3 billón.

Ajenas a obsesiones ortodoxas, la bolsa de Bombay (hegemónica en India) ha subido 33% en los primeros nueve meses del año, aunque no ha repetido el récord absoluto registrado el 10 de mayo. Como contrapartida, la obsesión inflacionaria del mercado hace bajar los bonos de tesorería a diez años, o sea que la tasa larga avanza a 7,6% (creando clima para presionar sobre los tipos cortos). En septiembre, empero, la inflación no pasaba de 4,55% anual, en términos de precios al consumidor.

Este 8,9% de ritmo anual hace que el sector financiero (no el bursátil, que en ese país no es monetarista) exija al banco central elevar el tipo básico por cuarta vez en el año. Por supuesto, apelando al libreto de siempre: prevenir la inflación.

No obstante, la expansión de la cuarta economía regional, en términos de PBI –tras China, Japón y Surcorea- era superior (9,3% anual) en el primer trimestre de 2006. Así lo señala la oficina estadìstica central, Nueva Delhi. A su vez, los “gurúes” financieros esperaban 8,4% (como se ve, la diferencia es poca en el segundo trimestre).

Palaniappan Chidambaram (tamil, ministro de Hacienda) analizó el tema con Yaga Venugopal Reddy, cófrade étnico a cargo del banco de Reserva. Ambos operan sobre el partido del Congreso –perpetuo oficialismo-, pero no para subir tasas sino para controlar precios, o sea un camino opuesto al que quisiera el sector financiero.

Existe un contexto político clave en esta oportunidad, signado por próximas elecciones en siete provincias. Esto pone en primer plano un factor que los monetaristas desdeñan: la mitad de los 1.100 millones de habitantes vive con menos de dos dólares diarios. Esto torna ilusoria la idea de que haya presiones inflacionarias vía consumo, pues sólo un sector tan pequeño como privilegiado –clase alta, clase media alta- tiene poder de compra.

Imitando a sus compatriotas enquistados en el Fondo Monetarios (Raghuram Rajan, el sij Anup), operadores financieros como Krshna Ramanathan (ING Investment Management, firma holandesa) salieron a pedir una urgente alza de tasas referenciales, porque “esa medida no frenará el ritmo del PBI”. Entonces, se preguntan algunos legisladores, “¿para qué la quieren?”.

India es la segunda economía mundial ex expansión, luego de China. Por supuesto, en PBI por habitante, ambas no llegan ni de cerca de los niveles de Japón, Surcorea o las potencias occidentales. Por el contrario, su peso geopolítico es decisivo y sólo Estados Unidos, Rusia o Brasil se les comparan en ese plano.

El ritmo de crecimiento (8,9% anual, contra 11,3% de los chinos) es también segundo en el elenco de las veinte mayores economías del globo y casi cuadruplica el promedio de 2,6% exhibido por la Eurozona. En volumen y a mediados de año, el PBI chino alcanzaba US$ 2,2 billones y el indio poco más de 1,3 billón.

Ajenas a obsesiones ortodoxas, la bolsa de Bombay (hegemónica en India) ha subido 33% en los primeros nueve meses del año, aunque no ha repetido el récord absoluto registrado el 10 de mayo. Como contrapartida, la obsesión inflacionaria del mercado hace bajar los bonos de tesorería a diez años, o sea que la tasa larga avanza a 7,6% (creando clima para presionar sobre los tipos cortos). En septiembre, empero, la inflación no pasaba de 4,55% anual, en términos de precios al consumidor.