miércoles, 11 de diciembre de 2024

España, ¿será una Grecia corregida y aumentada?

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Así teme Joaquín Almunia, comisario económico saliente de la Unión Europea. Prácticamente, lo anuncia Paul Krugman, Nobel 2008 y ¡oh! asesor de José Luis Rodríguez Zapatero. También lo cree el inefable Nuriel Roubini.

<p>Como sostienen esos expertos, el jueves converg&iacute;an tres factores: preludios de crisis financiera hisp&aacute;nica, sorpresivo aumento del desempleo norteamericano y nervios en los mercados especulativos occidentales. Sin cargar las tintas, Almunia no descarta que Espa&ntilde;a sufra algo parecido a lo de Grecia ahora o Irlanda en 2007/8.<br />
Tanto &eacute;l como Krugman, Roubini o el brit&aacute;nico Niall Ferguson censuran a la Eurozona &ndash;o sea los diecis&eacute;is de la moneda com&uacute;n- porque la consideran inoperante. En realidad, son disparos sobre el pasivo Banco Central Europeo y su director gerente, Jean-Claude Trichet. Esa impresi&oacute;n explica que los t&iacute;tulos soberanos hayan cedido m&aacute;s que las acciones.<br />
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Todo eso justo luego de que la Comisi&oacute;n Europea auspiciase una intervenci&oacute;n del Eurogrupo en las finanzas griegas. Nadie tomaba en serio, por otro lado, al funcionario del FMI (Jacques Blanchard) que hab&iacute;a recomendado bajar sueldos en Espa&ntilde;a, Grecia y Portugal para calmar a los mercados. <br />
El clima seguir&aacute; empero vol&aacute;til mientras Bruselas (Uni&oacute;n Europea) y Luxemburgo &ndash;Eurogrupo, ministros de hacienda de los veintisiete- asumen un papel m&aacute;s directo en el descalabro heleno y quiz&aacute;s el espa&ntilde;ol. Se entiende, junto con la Eurozona. Todos han cometido gruesos errores, empezando por el BCE, que miraba el partido desde Francfort.<br />
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Los hechos est&aacute;n claros. De un mes al otro, Atenas elev&oacute; de 7,7 a 12,7% la incidencia del d&eacute;ficit fiscal en el producto bruto interno. Entretanto, la deuda externa avanzar&aacute; de 99 a 135% del PBI entre fines de 2009 y de 2010. Por supuesto, los bonos p&uacute;blicos se desplomaban sin parar mientes en las medidas de la Eurozona.<br />
Por su parte, Grecia acusa a los fondos buitres que coordina Charles Dallara desde el Instituto de Finanzas Internacionales. Todav&iacute;a l&iacute;ricos, los helenos prometen para 2012 un d&eacute;ficit de apenas 3% en t&eacute;rminos de PBI, cifra que la CE, mucho m&aacute;s realista, lleva a 13% para 2011. Entretanto, la comisi&oacute;n teme que un colapso griego golpee a Espa&ntilde;a y apoya un salvamento amplio. Otros no quieren alentar maniobras con el balance de pagos. Es la postura de Roubini, Ferguson o las agencias calificadoras Standard &amp; Poor&rsquo;s, Moody&rsquo;s Investors Service y Fitch Ratings.<br />
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Cualquier intervenci&oacute;n masiva presupone dos cosas: un empr&eacute;stito y un fondo con garant&iacute;as gubernamentales. Por supuesto, ello involucra al BCE y los bancos centrales de los &ldquo;once&rdquo;, o sea los emisores ajenos a la Eurozona. Esto remite a una idea de Jacques Delors (1992), eurobonos &ldquo;multisoberanos&rdquo; que se colocar&iacute;an entre pa&iacute;ses con altas reservas. Verbigracia, China. <br />
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El desempleo en Estados Unidos es un problema estructural muy peligroso para la salud pol&iacute;tica de Barack Obama. Se conoci&oacute; el jueves un nuevo pico de solicitudes por nuevos subsidios: 480.000 en la &uacute;ltima semana de enero, ocho mil m&aacute;s que en la anterior. Fuentes privadas esperaban entre 450.000 y 455.000. Precisamente mientras, en el cintur&oacute;n b&iacute;blico, los republicanos fundamentalistas lanzaban otra campa&ntilde;a contra el &ldquo;socialdem&oacute;crata&rdquo; &ndash;como dicen los blogs m&aacute;s moderados- y su reforma del seguro m&eacute;dico.</p>
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