EE.UU.: ¿ni dos billones podrán paliar el desempleo?
Wall Street no cree que la Reserva Federal logre estimular perspectivas laborales a tiempo para influir en las inminentes elecciones de medio mandato (2 de noviembre). Benjamin Bernanke, señalan analistas conservadores, deberá esperar unos dos años.
<p>Consultorías bursátiles o financieras como HIS Global Insight, Moody’s Analytics y Macroeconomic Advisers, con modelos a larga escala de la economía estadounidense, proyectan efectos apenas módicos, en lo tocante a las compras adicionales de activos anunciadas por la RF. <br />
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Las tres firmas estiman que la tasa de desempleo permanecerá en alrededor de 9% de la población en edad de trabajar. “Sea que el banco central tome US$ 500.000 millones o dos billones (millones de millones) en letras de tesorería, vía un segundo paquete de estímulos no convencionales”, sostiene Nigel Gault de IHS.<br />
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“Esto no es un juego para dar vuelta perspectivas mas o menos inmediatas”, coincide un informe de Macroeconomic Advisers. Los tres modelos de marras muestran que US$ 500.000 millones en compras promoverán sólo 0,1% extra en la demanda laboral durante todo 2011. Además, la tasa mínima de desempleo seguirá en un piso de 9% de la población activa.<br />
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“Existen claros riesgos –apunta Gault- de que la gente vea esos resultados como síntomas de una política monetaria impotente”. Bernanke, Timothy Geithner y el propio Barack Obama afrontan un contexto donde tasas casi cero no consiguen generar un ciclo de tomas crediticias ni gastos en público y sector privado. La suerte de los dos primeros es incierta.<br />
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Por supuesto, el desempleo ronda desde hace años picos récord de 25%, merced a George W.Bush y luego a un Obama sin ideas anticíclicas (a causa de Bernanke y Geithner). Eso y una escueta demanda real impiden que los precios suban. Sumados a ulteriores retrocesos inflacionarios, tienen otro efecto paradójico: encarecer el crédito.</p>
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