A horas de asumir Barack Obama, los ortodoxos del mercado no ven claro su plan de estímulos

En general vinculados a Wall Street o la City londinense, son consultores de matriz neoclásica, como varios asesores del nuevo presidente. Ni siquiera tienen claro si el paquete anunciado involucra US$ 775.000 u 825.000 millones.

19 enero, 2009

Tampoco hay acuerdo en cuanto al destino o la composición de partidas. A primera vista, el borrador entregado el jueves al congreso totaliza alrededor de US$ 825.000 millones, o sea 21,4% sobre el megasrrescate a malos banqueros votado en noviembre. Cabe aclara que se trata de una cincuentena de analistas financieros, no de economistas propiamente dichos.
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<p> Son grupos usualmente consultados por &ldquo;Wall Street Journal, Financial Times&rdquo; y la agencia especializada Bloomberg. La mayor&iacute;a sostiene que los fondos debieran dividirse equitativamente entre desgravaciones tributarias y gasto p&uacute;blico. Por el contrario, algunas encuestas se inclinan en dos tercios por erogaciones para generar empleo. Temen que los descuentos impositivos acaben beneficiando a los m&aacute;s ricos, como bajo George W. Bush.</p>
<p> En rigor, la propuesta de Obama asigna alrededor de un tercio a exenciones tributarias y el resto a gastos p&uacute;blicos de capital. La gama &ldquo;keynesiana pero no tanto&rdquo; va de proyectos infraestructurales a bienestar social, salud, educaci&oacute;n y tecnolog&iacute;a. Las muestras sondeadas apuntan a que el programa bienal supere 5% del producto bruto interno de 2008 -unos US$ 14,5 billones-, o sea 750.000 millones. Un grupo m&aacute;s acotado quisiera inyecciones por 15% del PBI, vale decir unos US$ 2,18 billones.</p>
<p> Conversadores como Paul Ashworth (Capital Economics) o Louis Crandall (Wrighton CAP) creen que eso ser&iacute;a demasiado y prefieren, como Wall Street, m&aacute;s desgravaciones tributarias. El segundo a&ntilde;ade medidas para congelar despidos en el sector privado, los estados y los municipios. Ocurre que la crisis laboral es inocultable, afecta el consumo y el desempleo (hoy 7,2% de la poblaci&oacute;n activa) pueden alcanzar 9% en diciembre. Ello implica eliminar 1.200.000 puestos adicionales.</p>
<p> Obama abri&oacute; el paraguas este domingo, se&ntilde;alado que muchos problemas exigir&aacute;n a&ntilde;os para resolverse. Poco despu&eacute;s, algunos expertos independientes estimaban en hasta -3,3% la contracci&oacute;n del PBI durante este trimestre y -0,8% el siguiente. Ello trasunta un deterioro semestral muy superior al de la Uni&oacute;n Europea. Pero parece optimista anticipar que haya una leve reacci&oacute;n ya en el tercer trimestre. M&aacute;xime si el IV trimestre de 2008 supera el -0,5% del tercero. </p>

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